市场整体展望 - 本周A股呈现高位震荡行情，市场波动率有所放大，但推动市场走强的有利因素并未发生改变[1] - 随着前期波动率逐步修复，市场有望平稳进入春季行情的第二阶段[1][6] - 进入年报业绩预告披露期，业绩线索的权重重新开始上升，具备扎实基本面支撑、业绩表现超预期的优质公司有望跑出超额收益[1][6] 政策与监管动态 - 中国人民银行、国家金融监督管理总局将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%[2] - 证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见，明确衍生品市场管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位，鼓励套期保值，限制过度投机[3] - 工业和信息化部修订发布《优质中小企业梯度培育管理办法》，首次将科技型中小企业纳入梯度培育范围，未来的优质中小企业将包含科技和创新型中小企业、专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业[4] 机构配置观点汇总 - 配置主线普遍看好“反内卷+科技”方向，以及AI应用、化工、有色金属、电力设备等品种[1][10] - 黄金、优化的高股息资产被多家机构建议可作为中长期底仓配置[1][7] - 多家机构提及应关注年报业绩预告期，围绕业绩超预期和基本面扎实的公司进行布局[1][5][6] 具体行业与板块配置建议 - 科技与成长板块：看好AI应用、AI链、TMT、核心AI硬件、半导体设备、军工、传媒（游戏）、港股互联网、电池、创新药等[1][7][8] - 资源与周期板块：看好有色金属、化工、工业金属、电力设备、光伏、机械、资源、能源等板块，逻辑基于PPI改善、全球定价、制造业出海及“反内卷”政策带来的价值重估[1][5][7][8][9] - 金融与消费板块：建议关注非银金融（证券、保险），以及部分服务消费品种（如免税、航空等）[5][8]