行业价格动态 - 潮宏基于1月16日对多款一口价黄金饰品启动新一轮价格调整，涨幅从几百元至上万元不等，整体涨幅在10%-20%之间 [1] - 此次调价前，周生生已于1月6日率先宣布对定价类黄金饰品调价，涨幅在200元至1500元不等，品牌方称调价系因原材料及相关成本持续上升 [1] - 进入2026年，国际金价延续上行趋势，潮宏基足金饰品价格已升至1436元/克，较月初上涨79元 [2] 公司产品结构与调价详情 - 高端黄金饰品在此轮调价中涨幅突出，例如一款“转心瓶”黄金项链由49879元上调至68879元，单件上涨1.9万元，涨幅约38% [3] - 部分古法金、珐琅、钻石镶嵌类产品价格也明显上调，如一款黄金翡翠钻石项链从44267元涨至54722元，一款故宫文化黄金钻石吊坠从12987元涨至16557元 [3] - 公司热销产品为小克重黄金饰品，此轮调价中价格调整在百元左右，例如一款0.1克的线条小狗黄金挂件售价由246元上调至323元，一款0.45克的三丽鸥足金吊坠由999元调整至1188元 [4][5] - 潮宏基产品定位国潮珠宝，传统黄金饰品占总营收超四成，主打非遗花丝、国潮串珠、IP集合三个品类 [3] - 公司通过轻克重、IP化产品（合作IP包括三丽鸥、线条小狗等）构建销量基础，以对冲原材料价格上涨波动，消费人群中80后、90后及00后合计占比达85% [4] 公司财务与经营状况 - 潮宏基预计2025年度归母净利润为4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175% [6] - 公司近年盈利波动剧烈：2021年净利润3.51亿元（同比增151%），2022年1.99亿元（同比降43%），2023年3.33亿元（同比增67%），2024年1.94亿元（同比降42%） [6] - 2025年上半年业绩一度回暖，营收同比增长约20%，归母净利润增长44%，但第三季度归母净利润由盈转亏，单季亏损1427.95万元，同比下降116.52% [6] - 2025年第三季度利润转亏的核心原因是计提商誉减值1.71亿元，若剔除该因素，当季归母净利润可达1.57亿元，同比增长81.54% [7] - 商誉减值主要来自2014年收购的女包品牌FION菲安妮（形成11.62亿元商誉），该板块长期成为盈利负担 [7] - 公司整体毛利率已从2022年的30%回落至2025年上半年的23.8% [2] 公司战略与资本市场动向 - 潮宏基于2025年9月向港股IPO发起冲刺，称筹划上市是为推进全球化战略、增强境外资本对接 [2][7] - 公司已在马来西亚、泰国和柬埔寨开设门店，并规划于2028年底前在海外新增二十余家门店 [7] - 公司是A股首家以“时尚珠宝”为定位的上市公司，珠宝首饰业务贡献了2024年超九成营收 [6]