文章核心观点 - 文章借用游戏术语“斩杀线”隐喻美国普通民众的财务脆弱性，指出一场意外开支就可能导致其陷入债务违约或贫困的临界状态 [1] - 这种脆弱性是美国经济基本面失衡、贫富极化加剧、家庭财务结构脆弱以及政府资源错配与社会治理失效等多重因素共同作用的结果 [1] 经济基本面失衡与贫富极化 - 约67%的美国人是“月光族”，59%的受访者无力支付高额意外开支 [2] - 2025年12月美国CPI同比上涨2.7%，而同期中等收入家庭工资涨幅仅为2.3%，低收入家庭工资涨幅仅为1.4%，工资增长跑不赢通胀 [2] - 美国就业市场疲软，2025年已有三个月（6月、8月、10月）出现非农新增就业岗位减少或大幅减少的状况 [2] - 经济呈“K型分化”，富裕阶层从资本市场获益，而中低收入群体依赖工资，面临通胀与就业不稳压力 [3] - 年收入超过10万美元的家庭中，87%持有股票等金融资产 [3] - 美国约有4230万人背负总计约1.8万亿美元的学生贷款债务 [3] 普通家庭财务结构脆弱 - 应急储蓄严重不足，从2022年至2024年，每年仅有63%的美国成年人能以现金支付400美元的意外开支 [5] - 2025年9月美国个人储蓄率已降至4.0% [5] - 家庭债务持续膨胀，截至2025年第三季度，美国家庭债务总额攀升至18.59万亿美元的历史新高，其中信用卡债务突破1.23万亿美元 [5] - 截至2025年第三季度，美国人均信用卡债务为6523美元 [6] - 信用卡利率高企，截至2025年5月，计息账户信用卡平均年化利率（APR）为22.25%，接近历史最高水平 [6] - 2025年第一季度信用卡拖欠率升至5年来新高 [6] - 越来越多美国人依赖借贷支付日常开支，在高利率环境下易陷入“收入不足-借贷填补-利息攀升-债务失控”的恶性循环 [6] 政府资源错配与社会治理失效 - 社会福利体系存在“福利悬崖”，低收入者收入略增可能导致福利大幅减少，实际可支配收入不升反降 [7] - 政策资源错配，2025财年国防预算约8950亿美元，2026财年可能达1万亿美元，而政府计划未来10年削减医疗补助、食品券等民生开支约1万亿美元 [7] - 美国政府施加关税推高进口商品价格和通胀，成本由普通消费者承担 [7] - 社会财富向头部集中，中低收入群体面临税负压力与福利削减的双重挤压 [7] - 社会治理失效，社会流动性下降，底层群体向上流动难度增加，一次失业或疾病就易触及“斩杀线” [8]