2026年A股市场展望与险资布局 - 2026年A股市场迎来“开门红”，市场活跃度明显提高，保险资金作为市场投资的“风向标”，在权益市场上涨中发挥着助推器和稳定器的重要作用 [2] - 2025年华泰资产管理规模、管理费收入、利润总额均创历史新高，其中资产管理规模突破1万亿元 [2][3] 2026年市场投资主线与配置策略 - 科技和先进制造是2026年市场投资主线之一，公司将布局AI、半导体自主可控、机器人、新能源等新质成长板块，同时择机配置金融、周期和消费等板块 [3] - 公司将充分利用ETF等投资工具，丰富资产配置 [3] 本轮行情驱动因素分析 - 本轮行情演进是宏观基本面修复、政策预期共振与增量资金入场三方因素合力的结果 [3] - 2025年12月制造业PMI为50.1%，重返扩张区间，高技术制造业PMI达52.5%，生产指数和新订单指数分别上升至51.7%和50.8% [4] - 2025年末，金融监管总局针对性下调保险公司部分股票风险因子，释放了险资入市空间，潜在增量资金超700亿元 [4] - 人民币汇率走强提升了人民币资产吸引力，随着居民风险偏好修复，居民储蓄通过基金、保险、理财等渠道向资本市场转移，普通居民资金有望成为2026年主力入市资金 [4] 2026年权益市场核心驱动因素 - 2026年权益市场向好主要由企业盈利拐点、政策持续发力、中国资产价值发现三大核心因素驱动 [5] - 随着PPI触底回升和“反内卷”政策优化供需，A股非金融企业盈利增速和ROE有望逐步回升，在全球AI科技周期引领下，科技板块长期成长空间更大 [5] - “十五五”规划开局之年，广义财政政策平稳发力，货币政策适度宽松，产业政策聚焦新质生产力，如AI、商业航天等领域投资规模预计突破万亿元 [5] - 保险资金、养老金等长线资金的考核机制正逐步向三年以上长周期转换，这种制度性优化措施有效破除长线资金入市的障碍 [5] - 中国已逐渐发展出完善的制造产业链集群，制造业全球竞争力显著增强，全球资金对优质中国资产的认可度提升 [6] 公司投资理念与配置思路 - 公司致力于成为“中长期资金的优秀管理人和中长期优质资产的提供者和管理者”，坚持“长钱长投”的基本理念 [7] - 公司在仓位上保持积极态度，配置上契合国家政策和产业趋势，以新质生产力资产和高质量核心资产并重为基本配置思路 [7]