3QFY26 达成超预期加速增长。3QFY26 集团零售值、同店销售分别同比增长26%、15%，环比继续加 速：1）中国内地虽然有较高基数影响，零售值同比增长26%，其中品牌店同店销售同比增长31%，表 现好于自营店的同比增长7%。季内自营店净增19家至235 家，品牌店净减66 家至2,701 家；2）中国港 澳及其他市场受益于港澳产品价差、文娱活动及人民币升值，零售值同比增长20%，同店销售同比增长 16%，其中中国香港/澳门、海外市场分别同比增长15%/22%、11%。季内中国港澳及其他市场净开9 家 品牌店。 定价黄金产品继续表现亮眼。3QFY26 中国内地自营店和品牌店黄金产品同店销售分别同 比-2%/+30%，定价首饰同店销售分别同比增长56%/38%，其中定价黄金产品分别同比增长93%/60%， 继续为增长驱动因素。中国港澳及海外市场季内黄金产品和定价首饰同店销售分别同比增长17%/14%， 其中定价黄金同比增长27%。 2026 年初以来终端销售延续良好势头。虽然2026 年以来金价再创新高，但消费者对高金价有所适应， 叠加中国内地黄金增值税政策调整后港澳市场与内地市场的价差扩大，带动港澳市场 ...