政策调整与市场机遇 - 中国人民银行与国家金融监督管理总局将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [1] - 政策允许各省级分支机构根据城市调控要求，自主确定辖区内的最低首付款比例下限，实行因城施策 [1] - 政策调整被视为商办市场迎来“去库存+业态升级+融资创新”三重机遇，优质商办资产价值有望重估 [1] 公司治理与战略调整 - 珠海万达商管任命原首席运营官许粉为首席执行官（CEO），全面负责公司管理和运营，同时任命陈琦为新任首席运营官 [2] - 新任CEO许粉提出涵盖长期主义、增量拓展、产品力等八个维度的经营思路，明确公司将奔赴第二增长曲线 [2] - 东方雨虹及下属子公司拟出售位于北京、上海、杭州等地的部分不动产及下游客户抵债资产 [3] - 东方雨虹此次资产出售预计形成资产处置损失2903.68万元，自2025年12月9日后累计损失达3839.66万元，达到最近一个会计年度经审计净利润的10%以上 [3] - 力高集团与旗下拥有75%权益的附属公司力高健康生活订立债务清偿框架协议，通过处置资产以清偿债务 [5] - 力高集团此次交易涉及的总代价为1.59亿元，资产包括位于中国的停车位、住宅单位及零售单位 [5] 债务重组与风险化解 - 花样年控股公告香港高等法院已指示召开计划债权人单一会议，以审议并批准公司提出的安排计划 [4] - 花样年控股的香港计划会议定于2026年2月20日举行，标志着其持续四年的债务困局进入关键表决阶段 [4] - 力高集团表示，受房地产市场持续低迷影响，集团面临流动性问题，此次与力高健康生活的资产转让交易将有效解决集团的流动性问题 [5] 行业转型与发展模式 - 商办首付政策松绑背景下，行业认为低效资产将加速出清，行业集中度提升，为构建房地产发展新模式奠定基础 [1] - 商业地产行业处于转型期，珠海万达商管若通过运营效率提升与轻资产扩张实现破局，将为行业提供“稳健经营+专业赋能”的新发展模式 [2] - 在房地产行业风险出清与建筑防水行业转型关键期，东方雨虹通过出售资产优化结构、释放现金流、聚焦核心业务，为建材企业提供了转型路径 [3] - 花样年控股通过债务重组寻求“重生”，对整个房地产行业的债务化解具有重要示范意义 [4] - 力高集团通过关联交易处置资产，被视为实现了解决关联债务、整合内部资源提升协同效应、为后续境外债务重组奠定基础的“一举三得” [5]