文章核心观点 - 2026年中国人民银行工作会议明确了“十五五”开局之年的货币政策方向，将继续实施适度宽松的货币政策，并强调通过灵活高效的工具运用、强化对实体经济的服务以及稳妥有序地防范化解风险，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境 [1] 政策工具运用更灵活高效 - 2025年货币政策已发力显效，综合运用了降准、公开市场操作、下调政策利率及结构性工具利率等多种工具以保持流动性充裕并降低社会综合融资成本 [2] - 2026年货币政策目标表述出现微调，将促进社会综合融资成本从“稳中有降”调整为“低位运行”，并明确把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量 [3] - 对降准降息等工具的运用要求“灵活高效”，意味着将根据环境变化适时运用，并兼顾政策有效性与风险防范，预计货币政策在适度宽松方向上有充足调整空间，不会大放大收 [3] 服务实体经济更有力有效 - 会议提出将完善金融“五篇大文章”政策框架，并优化结构性货币政策工具，以加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [4] - 预计2026年结构性货币政策工具将呈现“加量降价”态势，即工具额度稳步增加、操作利率适度下调，以推动金融资源向科技创新、制造业升级、绿色发展等领域集聚 [4] - 将畅通货币政策传导机制，并有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作的覆盖面，同时推动明示个人贷款综合融资成本，以解决信息不对称问题并优化融资环境 [5][6] 防范化解风险更稳妥有序 - 2026年将稳妥化解重点领域金融风险，包括继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，推进重点地区和重点机构风险处置，并强化中小金融机构风险识别 [7] - 将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，并发挥好支持资本市场的货币政策工具作用，同时强化金融市场监管执法以打击违法违规活动 [7] - 在守住不发生系统性金融风险底线的同时，将继续深化金融改革和对外开放，包括优化“债券通”“互换通”机制、支持上海和香港国际金融中心建设、完善人民币跨境使用基础设施等 [8]