全球电解铜供需格局 - 2026年全球电解铜供给预计同比增加66万吨，增速为2.4% [1] - 2026年全球电解铜需求预计同比增加93万吨，增速为3.3% [1] - 供需格局预计将从过剩转为短缺 [1] 铜价驱动因素与展望 - 供需短缺叠加海外通胀、流动性边际宽松等因素，预计将推动2026年铜价中枢同比显著抬升 [1] - 中长期看，2026至2028年全球电解铜需求有望保持高增长，主要驱动力为全球技术进步和海外制造业复苏 [1] - 同期供给约束性较强，原因包括铜矿扰动频繁、资源稀缺及对价格反应滞后 [1] - 预测2026-2028年全球电解铜供需将保持短缺，期间铜价有望冲击每吨15000美元以上 [1] 需求增长动力 - 2026年全球电解铜需求增长主要由美国囤库及电网建设驱动 [1]