文章核心观点 - 多家头部券商对当前市场及特定行业前景持积极态度 认为近期监管调整意在市场长期健康发展 不影响市场整体震荡上行趋势 并看好电网设备等行业的投资机会 [1][2][3] 监管政策与市场影响 - 融资保证金调整等监管政策旨在及时抑制主题炒作 表达了监管决心 但并非唯一工具 异动监控、停牌核查、账户限制等均为可行方式 [1] - 监管政策调整不影响市场震荡上行的大方向 但会影响市场结构 主题板块博弈将加剧 纯靠叙事和资金接力的单边趋势行情结束 [1] - 严格的资本市场监管有助于提高中国市场的可投资性 使市场走得更长远 让更多投资人分享转型发展与改革红利 [2] - ETF的巨额赎回属于逆周期调节的一部分 为配置型资金提供了从容“上车”的窗口 [1] 市场行情与配置策略 - 步入年报预告期 业绩线索的权重重新开始上升 [1] - 跨年行情不会止步于此 对2026年“转型牛”的空间持乐观坚定看法 [2] - 无风险收益下降、资本市场改革、经济结构转型 构成“转型牛”的三大关键动力 [2] - 好的投资组合应具备体验好、阻力小且抗焦虑的特点 建议围绕“资源+传统制造定价权重估”为基础构建组合 具体包括化工、有色、电力设备和新能源行业 [1] - 看好科技细分龙头和A500指数 [2] 电网设备行业投资机会 - 国家电网公司计划在“十五五”期间完成固定资产投资4万亿元 较“十四五”投资增长40% [3] - 政策层面明确适度超前开展电网投资建设 发改委与国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》 [3] - 在全国统一电力市场建设加速推进背景下 “十五五”期间电网投资预计保持稳步增长 [3] - 跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确 特高压建设需求处于高位 主网投资有望继续保持较快增长 利好电网设备商 [3]