碳酸锂价格剧烈波动 - 2026年1月5日至1月13日，碳酸锂期货主力合约LC2605价格从12.28万元/吨一路攀升至17.41万元/吨，创近两年新高 [1][3] - 价格在1月14日后戏剧性反转，1月16日LC2605合约报收14.62万元/吨，单日跌幅达8.99%，相较此轮高点回落幅度超过16% [1][3][5] - 半年前，碳酸锂期货主力合约LC2605价格曾创下5.9万元/吨的低值，市场呈现急涨急跌的“过山车”行情 [2][3] 下游需求波动与价格回调诱因 - 2026年1月1日至11日，新能源车零售销量同比降38%，较2025年12月同期降67%，下游需求疲软是近期碳酸锂价格回调的重要诱因 [9] - 市场对短期下游需求的乐观预期迅速降温，导致价格上涨的驱动基础不牢固，投资者心态极为敏感 [5] 产业链产能大幅扩张 - 2025年锂电产业链公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增幅超74% [2][9] - 2026年开年，富临精工宣布拟投资60亿元建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，中矿资源、新宙邦等企业也相继公布扩产计划 [9] - 德阿锂电新材料产业园内，国城锂业规划20万吨/年锂盐项目，四川能投德阿锂业已建3万吨锂盐产能，川发龙蟒规划20万吨/年磷酸铁锂项目，区域产能集聚规模可观 [2][5][6][8] 生产端应对策略与成本优势 - 生产端建设和投产步伐未受短期价格波动影响，展现出超预期的“定力” [2][5] - 国城锂业项目依托“矿化一体”资源保障，其母公司拥有探明矿石量8425.5万吨、平均品位1.33%的锂辉石矿资源 [6] - 四川能投德阿锂业通过股东绑定消化产能，股东方本身就是客户需求方 [6] - 川发龙蟒通过“硫-磷-钛-铁-锂-钙”循环经济模式构建成本优势，将钛白粉副产的硫酸亚铁（价格30004000元/吨）转化为磷酸铁锂铁源，相比外购还原铁粉（价格58007800元/吨），每吨磷酸铁锂前驱体成本可节省近2000~5000元 [7] - 循环经济模式同时实现废水排放减少30%、综合能耗降低25%、固废排放减少20%的环保效益 [7] 行业竞争与未来预期 - 随着规划产能陆续上马，行业竞争压力进一步凸显，企业必须持续节能降耗控制成本 [8] - 生产端希望价格稳定在合理水平，既保证利润，也避免热钱涌入加剧无序竞争 [8] - 对于未来锂电材料市场的供需关系，调研中大多数企业预期2026年产销将趋于平衡 [8] 未来增长动力与技术演进 - 新能源汽车电池需求具有周期性，未来增长动力可能周期性下调，上游企业将目光投向储能领域 [9] - 储能领域，尤其是海外市场，被视为核心增长极 [9] - 赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年电池级碳酸锂需求有望增长30%，若增速超预期，价格可能上探至15万元至20万元/吨 [9] - 技术路线演进成为重要变量，若固态电池在2027年成为元年，碳酸锂使用量将呈几何级增长 [10] - 在液态电池中，碳酸锂约占总成本的30%~40%，而固态电池不同技术路线下其占比有望进一步提升 [10]