核心政策行动 - 中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 [1] - 下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% [1] - 再贴现利率下调至1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [1] 政策目标与影响 - 政策旨在使银行从中国人民银行“借钱”更便宜，有助于提高重点领域信贷投放的积极性 [1] - 政策措施将进一步助力经济结构转型优化 [1][2] - 央行将推出八项政策措施，加大结构性货币政策工具支持力度 [2] 未来货币政策展望 - 从2026年看，降准降息还有一定空间 [2] - 当前存款准备金率的“隐性下限”在5.0%左右，意味着还有1.3个百分点左右的降准空间 [2] - 央行已启用公开市场国债买卖操作，这一政策工具能够替代降准，向银行体系注入长期流动性 [2] - 2026年货币政策数量型宽松不会受降准空间制约 [2] - 央行投放中长期流动性的政策工具丰富，包括降准、国债买卖、MLF、买断式逆回购等 [2] - 政策工具能够引导市场流动性处于较为稳定的充裕状态，持续助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度 [2]