核心观点 - 花旗发布《2026全球投资展望》，对2026年核心市场指标进行预测 [1] 股票市场 - 成长型股票仍具表现空间，预期报酬率约为17% [3] - 估值相对偏低、具景气循环弹性的标普600小型价值股，预期报酬率可达21% [3] 利率政策 - 美国货币政策仍有宽松空间，美联储在2026年可能将政策利率下调至2.5%以下 [3] - 欧洲央行态度相对保守，预期将把政策利率维持在2%水准，至少延续至2027年 [3] 通胀走势 - 美国2026年整体消费者物价指数年增率可能接近零成长 [3] - 核心个人消费支出通胀将持续缓步下滑 [3] - 中长期通胀风险溢价仍有上升空间，显示市场对未来通胀的不确定性尚未完全消除 [3] 大宗商品 - 看好铝价的中期表现，目标区间落在每吨3500至4000美元 [3] - 天然气市场面临供给压力，预估2027年欧洲TTF天然气价格约为每兆瓦时22欧元 [3] 外汇市场 - 美元在2026年上半年仍可能维持相对强势，欧元兑美元汇率不排除回落至1.1水准 [3] - 在全球风险环境相对温和的情境下，具备高利差优势的货币，整体表现可望相对突出 [3]