文章核心观点 - 全球电网升级与投资进入超级周期 中国电力设备行业凭借技术、交付与成本优势 在全球供应链中占据有利地位并迎来重大发展机遇 这直接推动了资本市场对电网设备板块的强烈关注和资金涌入 [1][2][3] 市场表现与资金流向 - 电网设备板块大涨 跟踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF(159326)强势上涨7.4% [1][3] - 该ETF当日获资金净申购6.03亿份 预估净流入10.88亿元 上周五单日“吸金”15.6亿元 [1] - 该ETF已连续7日获资金净申购 合计流入40.62亿元 最新规模达85.75亿元 居电网主题ETF第一 [1][3] 行业需求与增长动力 - 中国全社会用电量在2025年历史性突破10万亿千瓦时 同比增长5% 此用电规模相当于美国全年用电量两倍多 为全球单一国家首次 [2] - 数据中心耗电和稳定用电需求 倒逼电网升级改造 [2] - 欧美国家电网老化 未来10年欧洲需要3万亿欧元投资升级电网 美国在2030年前预计投入7000亿美元升级电网 [2] - 国家电网宣布 “十五五”期间投资规模将达4万亿元 创历史新高 较“十四五”增长40% [2] 中国企业的竞争优势与机遇 - 高盛指出 美欧电网存在老化、产能短缺问题 并网需等待近五年 而中国电力供应商凭借短交付周期、HVDC技术及800V直流架构优势 正重塑全球供应链定价权 [2] - 电力设备出海龙头思源电气2025年业绩大超市场预期 其中预计2025年第四季度归母净利润同比增长79% [2] - 电网设备ETF(159326)权重股包括国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球特高压设备核心供应商）、思源电气（电力设备研发与制造）等 [3] - 该ETF特高压权重超60% 智能电网含量55% 可控核聚变含量14% [3]