市场开盘与宏观政策 - 2026年1月19日A股三大指数集体低开，沪指报4090.72点跌0.27%，深成指报14221.93点跌0.41%，创指报3340.94点跌0.60% [1] - 国务院常务会议指出要深入实施提振消费专项行动，推动惠民生和促消费结合，增强居民消费内生动力，发挥消费拉动经济增长的基础性作用 [1] - 证监会2026年系统工作会议强调坚持稳字当头，全方位加强市场监测预警，及时逆周期调节，严肃查处过度炒作和操纵市场行为，推出适配长期投资的产品，引导长期投资、理性投资、价值投资 [1] - 央行与国家金融监督管理总局联合通知，商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [2] 行业动态与产业政策 - 受上游供应链存储涨价影响，多家手机厂商下调全年整机订单，小米、OPPO下调超20%，vivo下调近15%，传音下调至7000万台以下，下调机型侧重中低端和海外产品 [3] - 上海市委关于“十五五”规划的建议提出，加强高性能智算芯片、高质量语料、高效能智算集群协同发展，并加强量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域敏捷布局 [2] - 工业和信息化部修订发布《优质中小企业梯度培育管理办法》，首次将科技型中小企业纳入梯度培育范围 [4] - 国家能源局宣布2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时，达到10.4万亿千瓦时，同比增长5% [4] - 全国机器人标准化技术委员会商业社区服务机器人工作组正式成立，标志该领域标准化工作进入新阶段 [4] 科技创新与航天进展 - 北京穿越者载人航天科技有限公司自主研制的穿越者壹号（CYZ1）载人飞船试验舱成功完成着陆缓冲系统综合验证试验，为中国商业航天首次 [1] - 中国航天科技集团商业火箭有限公司抓总研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B）顺利完成静态点火试验 [2] 国际贸易与地缘政治 - 美国商务部长威胁韩国等存储芯片制造商，如不承诺增加在美国本土生产，或将面临最高100%的关税 [1] - 加拿大总理在中国访问期间宣布，进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%降至6.1% [4] - 美国总统特朗普称，因格陵兰岛问题，自2026年2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰向美国出口的所有商品加征10%关税，到6月1日将提高至25% [9] - 面对美国关税威胁，法国总统马克龙表示将在必要时请求启动欧盟反胁迫工具 [10] 金融市场与交易监管 - 上周宽基ETF净流出1914亿元，其中沪深300ETF净流出1037.5亿元，科创、创业等相关ETF合计净流出512.34亿元；行业ETF获资金净流入，港股通互联网ETF、软件ETF、卫星通信ETF以及有色金属ETF获较多加仓 [2] - 证监会起草形成《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》，指出可对衍生品交易实施逆周期调节管理 [2] - 上交所对365起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取自律监管措施，对*ST正平、*ST亚振、国晟科技、航天动力、天普股份、上纬新材等波动较大股票进行重点监控，对20起上市公司重大事项进行专项核查 [4] - 深交所对“*ST铖昌”异常交易相关投资者采取暂停交易等自律监管措施 [5] - 上期所公告，自2026年1月20日起，白银期货AG2602等12个合约日内开仓交易最大数量为3000手，镍期货NI2602等12个合约日内开仓交易最大数量为2500手 [5] 公司业绩与公告 - 胜宏科技2025年净利润同比预增260%-295%，但第四季度业绩低于预期 [6] - 剑桥科技2025年净利润同比预增51%-67%，但第四季度业绩低于预期 [6] - 国联民生2025年净利润同比预增406%左右 [6] - 北方稀土2025年净利润同比预增117%-135% [6] - 澜起科技2025年净利润同比预增52%-66% [6] - 长芯博创2025年净利润同比预增344%-413% [6] - 通威股份预计2025年净亏损90亿元-100亿元 [7] - 隆基绿能预计2025年净亏损60亿元-65亿元 [7] - 钧达股份预计2025年净亏损12亿元-15亿元，第四季度业绩大幅低于预期 [7] - 江淮汽车预计2025年净亏损16.8亿元左右 [7] - 容百科技因重大合同公告涉嫌误导性陈述等被证监会立案调查，公司回复上交所问询时称“1200亿元合同总金额”为估算，最终销售具不确定性 [7] - 京山轻机公告2018年虚增利润占当期披露利润总额超25%，1月20日起股票简称变更为“ST京机” [6] - 民爆光电筹划收购深耕PCB制造核心耗材领域的厦芝精密和江西麦达100%股权，股票停牌 [8] - 13连板锋龙股份停牌核查结束，股票复牌 [8] - 3连板德邦股份公告，公司股票将于2026年1月21日停牌，现金选择权股权登记日拟定为2月6日 [8] - 佰维存储公告请投资者持续关注AI投资的持续性、存储行业周期变化，目前存储价格处于历史高位 [9] - 中际旭创公告第一大股东中际控股在2025年11月20日至2026年01月15日期间累计减持550万股，减持计划已实施完毕 [9] - 江波龙公告第四大、第五大、第六大股东等5家股东拟合计询价转让3%公司股份 [9] 海外市场 - 美股三大指数上周五集体收跌，纳指跌0.06%，道指跌0.17%，标普500指数跌0.06%，芯片股普涨，费城半导体指数涨1.15%，美光科技涨超7% [9] - 截至发稿，美股三大股指期货走低，道琼斯指数期货跌0.69%，标普500指数期货跌0.82%，纳斯达克100指数期货跌1.13% [10] 机构观点 - 中国银河证券认为随着2026年开年以来投资者情绪活跃，两融余额持续上行，近期融资保证金比例上调体现引导理性投资、维护市场稳定的政策信号，央行通过下调各类结构性货币政策工具利率等“组合拳”助力经济转型，并指出今年降准降息还有一定空间，市场稳健上行基础仍在，短期震荡整固不改长期向好态势 [11] - 中泰证券认为A股市场在指数层面仍具备维持强势运行的基础，但商业航天等前期拥挤度已处历史极值的方向不宜继续追高，市场更可能在短期内进入热点扩散与风格轮动阶段，当前针对两融等交易环节的监管强化意在引导行情运行节奏与结构，不改变春节前市场维持强势、并有望再创新高的中期趋势 [12]