热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中金发布研报称，佳鑫国际资源（03858）专注于哈萨克斯坦巴库塔钨矿运营，坚定看好公司。首次覆 盖佳鑫国际资源给予跑赢行业评级，目标价95.00港元，基于 P/E 估值法，对应 2026-2027e 22.6/14.8xP/E。值得注意的是，该行不仅聚焦于公司产量及钨价，更进一步看好公司的运营机制，以及 在中亚地区广阔的发展潜能。 中金主要观点如下： 全球钨供需格局或维持紧缺，钨价中枢有望稳步抬升 供给侧，全球钨供给的稀缺性强，集中度高，中国钨产量占比长期位列全球第一。国内供给因矿山品位 下降+规范化生产要求趋严面临收缩压力。海外钨矿开发进程总体偏慢。该行预计2023-2028 年全球原钨供给 CAGR+2.4%。需求侧，受益于光伏钨丝、AI PCB 等新兴需求，以及大型基建工程，国内钨消费整体向好。海外地缘冲突不断背景下，战略囤库需求有望 开启。该行预计 2023-2028 年全球原钨消费量CAGR+2.7%。该行预计全球钨的供需关系或长期紧缺，叠加全球钨库存已去化至低 位，钨价中枢有望持续抬升。 四大核心优势有望成就中亚地区极具国际竞争力的 ...