化工板块市场表现 - 1月19日，化工板块整体强势上涨，反映板块走势的化工ETF（516020）场内价格涨2.3% [1] - 板块内个股普涨，昊华科技、亚钾国际、恒力石化等大涨超4%，三美股份、东方盛虹、巨化股份等多股涨超3% [1] - 钾肥、氮肥、石化等细分板块部分个股涨幅居前 [1] 资金流向 - 1月19日，基础化工板块单日获主力资金净流入额超过42亿元，在30个中信一级行业中高居第2 [3] - 近60日，基础化工板块累计吸金额高达2539亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第3 [3] - 化工ETF（516020）近期持续吸金，近5个交易日中有4日获资金净申购，合计净申购额超过4.2亿元；近10个交易日有9日获净申购，合计净申购额超过10亿元 [3] 行业基本面与催化剂 - 2025年化工行业经历了盈利与估值的探底，展望2026年，盈利有望触底回升 [4] - 行业处于供需再平衡新起点，供给侧的反内卷政策正在重塑竞争格局 [4] - 以AI算力、半导体先进制造、人形机器人为代表的新质生产力将引领行业新一轮成长 [4] - 2024年1-12月，我国动力和储能电池累计出口达305.0GWh，累计同比增长50.7%，占全年累计销量17.9% [3] - 其中，动力电池累计出口189.7GWh，占总出口量62.2%，累计同比增长41.9%；储能电池累计出口115.3GWh，占总出口量37.8%，累计同比增长67.9% [3] 机构观点与投资逻辑 - 当前化工板块处于盈利周期底部、扩产周期结束、估值中低位的状态 [4] - 在流动性充裕的背景下，板块估值仍有上行的可能 [4] - 投资方向上，建议关注龙头公司、供给端有变化的行业以及持续承压的行业 [4] 相关投资工具 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，成份股覆盖AI算力、反内卷、机器人、新能源等热门主题 [4] - 该ETF近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [4]