核心观点 - 摩根士丹利上调恒安国际目标价至24港元，评级为“与大市同步”，主要基于对公司未来收入、毛利率及净利润的更高预期 [1] 财务预测调整 - 将公司2025至2027年收入预期分别上调2%、4%和4%，反映旗下三大业务表现较佳 [1] - 将同期毛利率预测分别上调2.1个百分点、1个百分点和0.4个百分点，主要鉴于纸巾业务毛利率更高 [1] - 将同期净利润预测分别上调14%、14%和9% [1] 目标价与评级 - 将公司目标价从21港元上调至24港元，反映更高的盈利预测 [1] - 维持“与大市同步”评级 [1]