报告核心观点 - 2026年第一季度中国酒店市场综合景气指数为-21，较上一季度回升10个指数点，修复至近六个季度相对高位，显示从业者短期预期有所缓和，但指数仍处负值区间，行业运行依旧承压 [1][12][14] - 市场呈现企稳迹象，但短期仍面临需求修复不均、城市与板块分化的现状，政策支持、入境便利化及消费场景创新为市场提供了稳定性支撑 [3] 调查方法与样本 - 浩华管理顾问公司开展的第43次中国酒店市场景气调查，共收到880份问卷，经检测后保留799份有效样本 [1][9] - 调查覆盖大陆31个省、直辖市、自治区，从住宿率、平均房价和总收入三方面了解业界对2026年第一季度的业绩预期 [1][8] - 样本区域分布：华东地区占比36%，华南地区24%，华中13%，西南12%，华北12%，西北5%，东北3% [1][10] - 样本星级分布：五星级酒店占61%，四星级酒店31%，三星/经济型酒店8% [1] - 景气指数范围从-150至+150，"-150"表示非常悲观，"0"表示中立，"+150"表示十分乐观 [8] 全国与区域市场景气 - 2026年第一季度全国酒店市场综合景气指数为-21，较上一季度回升10个指数点 [1][14] - 区域表现分化：华南（-15）与华东（-17）景气度高于全国平均；华北（-24）与东北（-28）环比回升明显；西北地区指数为-30，环比小幅回落2个点，受传统旅游淡季影响 [1][14] - 从细分业绩指标看，全国平均预期：住宿率指数-12，平均房价指数-25，总收入指数-24，餐饮收入指数-29 [15] 重点城市表现 - 一线城市景气指数均出现明显回升，但内部分化显著 [16] - 三亚以综合景气指数33领跑，约70%的受访者预计其房价与餐饮指标将实现同比增长，受益于海南自贸港政策、入境游增长及旺季需求 [16] - 深圳综合指数回升至0，住宿率指数转正，主要得益于"港客北上"常态化及入境游扩容 [16][17] - 上海住宿率指数转正，受益于免签红利与商务需求筑底 [16][17] - 北京综合景气指数-25，低于全国平均，因商务与会议需求恢复偏慢 [1][16][17] - 广州景气指数环比跃升17个点，但从业者对房价与餐饮收入的增长预期仍保持审慎 [17] 重点二线城市表现 - 重点二线城市市场信心迎来显著修复，但综合指数仍处负值区间，整体预期审慎 [2][20] - 重庆综合景气指数-10，位列重点二线城市首位，其入境客流同比增长170%，助推酒店预订量跻身全国前十 [2][20][21] - 厦门与南京的指数环比分别大幅提升39和38个指数点，修复幅度突出 [2][20] - 南京2026年元旦跨年当日住宿行业交易额同比增长121.9%，多元活动与节庆热度提供支撑 [21] 需求结构分析 - 各细分需求市场景气指数整体仍处于负值区间，修复基础尚不稳固 [2][24] - 国内旅游散客景气指数-4，在各细分市场中相对领先 [2][24] - 国际旅游散客景气指数-15，在免签政策与国际航线恢复推动下信心有所改善；2025年前三季度入境游预订量同比增长100%，其中免签入境游客占比达72.2% [2][25] - 旅游团队及会议类需求景气指数仍处于相对低位，对整体市场带动作用有限 [2][25] 行业环境与影响因素 - 政策因素成为重要支撑：中央政府政策景气指数为+5，当地旅游发展趋势指数为+11 [2][27] - 供给端压力持续：竞争市场新酒店供给景气指数为-58；2025年全国新开业中档及以上酒店约9,800家，新增客房约89.3万间 [2][27] - 消费端意愿偏谨慎：消费者的消费意愿景气指数为-38 [2][27] 业绩预测 - 受传统商务与会议需求淡季影响，第一季度入住率预计环比下降11.8%，每间可售房收入（RevPAR）中位数环比下降9.7% [3] - 春节及寒假带动的休闲度假需求支撑平均房价环比小幅回升2.3% [3]