A股市场当日表现 - 上证指数盘中上涨0.11%，电力设备、公用事业、汽车等板块涨幅靠前，综合、计算机板块跌幅居前 [1] - AI应用板块再度调整，创业板软件ETF华夏（159256）盘中下跌超1.3%，但成交额突破6000万元 [1] - 创业板软件ETF华夏持仓股中，朗新科技大涨超7%，易华录、汉得信息、航天智装、润和软件等上涨明显 [1] 创业板软件ETF华夏表现 - 由于近期AI应用端热潮，创业板软件ETF华夏基金规模快速提升 [1] - 在数据可比范围内，该ETF近6个月基金份额增长率超800%，属全市场软件赛道第一 [1] 台积电资本开支指引 - 台积电在2025年第四季度交流会上，对2026年的资本开支指引为520-560亿美元，较2025年的409亿美元显著上修，至多增长36.9% [1] - 其中，先进封装、测试及掩膜版制造等的投入比例占10-20% [1] - 在2024年第四季度的法说会上，台积电首次将此项对应资本开支上修至10-20%，此前曾维持在约10% [1] 市场宏观与政策环境 - 中国银河证券认为，2026年以来融资净买入额靠前的电子、计算机、有色金属等行业或受部分杠杆情绪降温影响，但调整仅限于新开融资合约，有助于减缓短期市场冲击 [2] - 央行通过下调各类结构性货币政策工具利率、完善工具并加大支持力度等“组合拳”，助力经济结构转型，并明确今年降准降息还有一定空间，利于提振市场信心 [2] - 高层2026年系统工作会议强调“稳字当头”，部署五大重点任务，有助于夯实市场长牛、慢牛基础，短期震荡整固不改长期向好态势 [2] AI产业链中软件行业的定位 - 在AI产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演核心技术支撑和应用落地的关键角色 [2] - 在中游技术层，软件行业主要提供AI框架、开发平台和算法模型，这些是AI应用开发的基础 [2] - 在下游应用层，软件行业通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地 [2]