核心观点 - 市场关注耐克能否扭转近年来的业务困境并重回增长轨道 但鉴于当前疲软的财务表现和预期 其股价在2026年达到100美元的可能性较低 [1][8] 股价表现与估值 - 耐克当前股价为64.43美元 若在2026年底前达到100美元 需上涨约56% [2] - 当前股价较2021年11月的历史高点下跌了64% [2] - 在达到历史高点前的五年期间 股价曾大幅上涨255% [2] - 当前市销率仅为2倍 远低于过去10年平均的3.5倍 表明市场估值处于历史低位且投资者情绪低迷 [3] 财务业绩与市场预期 - 2025财年（截至2025年5月31日）营收为463亿美元 同比下降10% [4] - 2025财年净利润大幅下滑44% [4] - 分析师预计2026财年每股收益将下降28% [7] - 市场对公司的近期财务表现预期不高 [7] 业务挑战与战略调整 - 公司在新冠疫情期间过度依赖经典鞋款产品和直面消费者渠道 当消费者行为恢复正常后未能及时适应 [5] - 此前的战略短板为更年轻的竞争对手夺取市场份额和客户注意力提供了机会 [5] - 公司正由资深高管Elliott Hill领导进行业务调整 2026财年的重点行动包括：调整经典业务规模、重塑耐克数字业务的优质体验、丰富产品组合、深化消费者联系、加强合作伙伴关系以及重组团队与领导层 [6] 公司关键数据 - 当前市值约为950亿美元 [7] - 过去52周股价区间为52.28美元至82.44美元 [7] - 毛利率为40.72% [7] - 股息收益率为2.50% [7]