公司近期销量表现 - 2025年12月公司单月销量为42.0万辆，同比下降18.3% [1] - 2025年1-12月公司累计销量为460.24万辆，同比增长7.73% [1] 品牌与产品结构 - 方程豹、腾势品牌销量环比增幅显著 [1] - 高端品牌占比提升，钛7车型成为2025年家用SUV爆款，是公司高端化战略的重要突破点 [1] 海外业务发展 - 海外出口表现亮眼，是公司重要增长引擎 [1] - 公司在2026年海外市场销量有望继续实现高增长 [1] 公司竞争优势与战略 - 公司凭借规模优势强化零部件采购能力，以提升价格竞争力，巩固全球市场地位 [1] - 开年后推动插混大电池革新，引领新能源技术高质量发展 [1] 财务预测与评级 - 基于最新销量情况，将公司2025至2027年营收预测调整为8,549亿元、9,959亿元、11,117亿元 [1] - 对应营收同比增速预测分别为10%、16%、12% [1] - 考虑2026年新一轮产品周期及出海高增长，维持“买入”评级 [1]