核心观点 - 中金研报维持恒隆地产“跑赢行业”评级，上调目标价10%至10.4港元，主要反映市场风险偏好变化 [1] 财务预测 - 预计公司全年股东应占基本纯利按年跌幅收窄至4%，中期为跌9% [1] - 预计全年累计每股派息52港仙，中期已派发12港仙，全年派息持平于2024年 [1] 业务表现 - 预计内地商场零售额增速年内持续修复，物业租赁业务收入跌幅有望较中期收窄，中期按年下降3% [1] - 物业销售业务拖累有限 [1] 其他因素 - 公司平均融资成本边际优化 [1] - 目标价对应2026年17倍市盈率和5%股息收益率 [1]