评级与目标价调整 - 维持华润万象生活“持有”评级 [1] - 目标价由41.1港元上调至43港元 [1] 2025年整体财务预测 - 预测2025年核心净利润将同比增长12.2% [1] - 预测2025年收入将同比增长6.8% [1] 分业务收入预测 - 物业管理业务收入预计仅增长1.4% [1] - 物业管理业务增长受增值服务收入大幅收缩所拖累 [1] - 商业营运业务收入估计可增长16.8% [1] - 商业营运业务增长由购物中心收入增长带动 [1] 盈利预测调整 - 将2025年盈利预测下调3.4% [1] - 将2026年盈利预测下调6.4% [1] - 将2027年盈利预测下调7.2% [1] - 下调盈利预测因考虑到增值服务业务持续受压 [1]