市场现象与产品动态 - 近期贵金属市场热潮涌动，黄金和白银价格走高成为投资焦点，同时投资铜条作为一种新兴产品开始出现[2] - 深圳水贝市场部分商家试探性推出纯铜999.9投资铜条，规格以1000克居多，报价在180元至280元一根，但大部分商家无现货需预订3至7天[5] - 杭州市场也有投资客开始关注投资铜条，同时有客户在炒作金属铟锭，一公斤铟锭价格从上个月的3000元左右涨至现在的3900元，一个月上涨近1000元[8] - 有网友表示两个月前以2800元网购一公斤铟锭，昨日价格已涨至4100元左右[8] 价格走势与历史表现 - 2025年以铜为代表的大宗商品价格大幅上涨，铜全年价格涨幅超过30%[8] - 据生意社数据，2025年现货铜价从年初73830元/吨上涨至年末99180元/吨，全年上涨34.34%[8] - 2026年以来铜价连创新高，1月14日伦敦金属交易所期铜一度创出每吨13407美元的历史新高，国内铜期货也飙升至每吨10万元以上[8] - 作为稀有金属，过去五年铟锭累计涨幅高达233%[8] 市场观点与投资逻辑分歧 - 有贵金属投资客认为铜不适合个人投资，以200元一公斤的投资铜条计算，相当于铜价需涨至20万元一吨才能平账，而当前现货报价约10万元一吨，溢价空间过大[9] - 铜与黄金白银最大的不同在于其不具备避险和货币属性，主要由工业需求推动，例如铜占空调成本约30%，因此被认为不适合作为个人投资[9] - 华尔街对未来铜价走势产生严重分歧，瑞银警告2026年至2027年铜精矿市场将出现严重的结构性短缺[11] - 高盛认为短期内铜价上涨过快主要因美国关税预期下的“结构性紧张”，待关税路径清晰后，铜价将回归全球供需的“真实状态”[11] - 花旗警告一旦美国关税政策明朗，其市场囤积的库存可能重新流向全球，缓解供应压力并压制价格[13] 后市展望与机构预测 - 美国可能对精炼铜征收进口关税成为后市关键因素，美国商务部建议自2027年起征15%关税，2028年起征30%关税[11] - 高盛将2026年上半年LME铜价预期从每吨11525美元上调至12750美元，但维持四季度每吨11200美元的预测，预示下半年将面临显著回调压力[13] - 花旗研究团队认为铜价可能在年中触及每吨1.4万美元，但1月可能已是全年价格高点，当前上涨已透支大部分潜在利好[13]