招商证券(香港)对药明合联的评级与观点 - 维持药明合联“买入”评级，目标价88.0港元 [1] - 公司2025年收入与净利润预计分别增长45%和38%以上 [1] - 新签70个集成项目创纪录，PPQ阶段合同激增125%至18个，商业化潜力强劲 [1] - 拟以现金要约收购BioDlink超60%股权，快速补强ADC原液与制剂产能，强化全球CDMO龙头地位 [1] 中信证券对阿里巴巴-SW的评级与观点 - 维持阿里巴巴-SW“买入”评级 [1] - 千问APP全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等生态，实现“生活+办事”闭环 [1] - 任务助理覆盖400+类复杂任务，支持多模态交互与电话外呼 [1] - C端月活破亿，AI产品化落地加速，有望率先抢占AI时代流量入口与商业化先机 [1] 中信证券对百威亚太的评级与观点 - 维持百威亚太“增持”评级 [2] - 2025年四季度中国区量价承压，韩国区保持竞争优势，印度区高端产品销量强劲 [2] - 展望2026年，在激烈竞争下业绩有望温和复苏，高端化与区域韧性支撑长期价值 [2] 中信证券对古茗的评级与观点 - 维持古茗“买入”评级，目标价33.5港元 [3] - 公司2026年将加密现有市场并拓展陕西等北方区域 [3] - 外卖回归堂食及咖啡&早餐新品推进顺利，同店销售前景乐观 [3] - 咖啡成功拓展用户圈层，打开单店日销与远期开店空间，产品、运营与供应链优势持续提升市场份额 [3] 中信证券对海底捞的评级与观点 - 维持海底捞“增持”评级 [4] - 创始人张勇重任CEO，董事会更趋多元化与一线化 [4] - “红石榴计划”已孵化14个子品牌，增收5.97亿元 [4] - 大排档模式引爆跨年夜客流，双管店、加盟与智能化中台建设有望系统性提升经营效率与服务品质 [4] 中信证券对华润饮料的评级与观点 - 维持华润饮料“买入”评级 [5] - 新任董事长高立为华润系资深财务与业务高管，具备丰富业财管理经验 [5] - 包装水市占率稳固，饮料业务加速培育，渠道改革阵痛后2026年有望触底回升，水饮双轮驱动价值重估可期 [5] 中信证券对极兔速递-W的评级与观点 - 维持极兔速递-W“买入”评级 [6] - 与顺丰控股交叉持股，锁定5年合作 [6] - 顺丰107架全货机与250万平米海外仓储资源，有望显著增强极兔跨境干线运力与本地化履约能力，夯实东南亚成本与体验优势，释放端到端物流协同价值 [6] 中信证券对李宁的评级与观点 - 维持李宁“买入”评级 [7] - 2025年Q4流水降幅环比收窄，库销比回落至健康区间4–5个月 [7] - 政府补贴超预期叠加降本增效显效，全年净利率达高单位数上沿 [7] - 奥运年加大科技与COC营销投入，“荣耀金标”系列与龙店快闪落地，品牌力修复可期 [7] 海通国际对361度的评级与观点 - 维持361度“优于大市”评级，目标价6.83港元 [8] - 2025年Q4主品牌及童装线下流水均同比增长10%，电商高双位数增长 [8] - 超品店达126家，超额完成年初目标 [8] - 飞燃5、Joker2等心智产品密集上市，赞助WTCC网球赛，专业运动品牌形象持续强化 [8][9] 中金公司对六福集团的评级与观点 - 维持六福集团“跑赢行业”评级，目标价34.31港元 [9] - FY26第三财季零售值同比增26%，同店销售增15%，港澳及海外市场同店增速达16% [9] - 定价黄金同店销售增长32%，占比升至17%，产品结构优化与黄金增值税政策红利持续兑现 [9]