市场行情与板块表现 - 1月19日收盘 上证指数涨0.29% 深证成指涨0.09% 创业板指跌0.70% 贵金属 电网设备 柔性直流输电等板块涨幅居前 [2] - 能源ETF广发（159945）涨1.00% 其成分股华阳股份 宝泰隆 杰瑞股份 海油工程 上海石化 华电能源 淮北矿业 陕西黑猫 美锦能源 中煤能源等上涨 [2] 能源电力行业动态 - 国家能源局宣布 2025年我国全社会用电量历史性突破10万亿千瓦时 达到10.4万亿千瓦时 同比增长5% [2] - 国家电网宣布 “十五五”期间公司固定资产投资预计达到4万亿元 较“十四五”投资增长40% 资金用于新型电力系统建设 [2] 锌行业观点 - 东方证券表示 锌板块是被忽视的逆全球化基础材料 供需向好价格有望持续上行 [3] - 市场因国内基建地产不看好铅锌 但看好逆全球化背景下亚非拉国家再工业化对地产基建需求的拉动 [3] - 近期锌冶炼费持续下跌 表明锌矿供给持续紧张 原因包括主要冶炼厂在春节前持续补库 以及2026年财政政策发力预期较强 [3] - 国内需求下滑有限 叠加亚非拉国家再工业化 国内与海外镀锌板需求有望增长 [3] - 锌作为“逆全球化”的基础材料 海外基建 厂房与消费均是刚需 市场对此关注明显不足 建议积极关注相关板块投资机会 [3] 核能技术发展 - 华福证券表示 OpenAI首席执行官Sam Altman认为“裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键解决方案” [3] - 科技巨头正联合小型模块化反应堆（SMR）及核聚变公司 为数据中心量身定制供能方案 裂变商业化或比聚变更早落地 [3] - 国内公司景业智能（688290.SH）表示 其SMR相关关键技术研发工作正按计划有序推进 目前技术路线已基本明确 核心研发团队也已初步组建完成 [3]