核心观点 - 摩根士丹利分析师Brian Nowak重申对Uber的买入评级 目标价110美元 认为市场对公司的估值不当[1] - 法国巴黎银行同样给予Uber优于大盘评级 目标价108美元 将其描述为“出行和配送领域的赢家”[4] - 尽管面临自动驾驶领域的竞争 但分析师认为未来24个月内不会对Uber的财务状况产生实质性影响[3] 估值分析 - 根据摩根士丹利的分类加总估值法 市场对Uber美国出行业务的估值是基于2027年调整后EBITDA的7倍[2] - 分析师认为该估值倍数偏低 因为该业务拥有中双位数（mid-teens）的增长 且基本面强劲[2] - 与同行相比 Uber的估值存在显著折价 这并不合理[2] - 与规模较小、业务较不多元化、盈利能力较弱的Lyft相比 Uber的估值存在10%的折价 这一对比凸显了其估值偏低[2] 业务与竞争 - Uber是一家全球科技平台 通过出行、配送和货运三大业务板块 连接消费者与交通、配送和物流服务[5] - 从自动驾驶竞争角度看 预计2026年自动驾驶发展将加速 这可能给Uber和Lyft的股价带来波动[3]