黄金价格走势与驱动逻辑 - 黄金价格呈现震荡上行趋势 [1] - 长期看美国债务问题未解，美元信用走弱是核心主线逻辑 [1] - 特朗普上任后，美元信用走弱的主线逻辑愈加清晰 [1] 黄金需求与属性分析 - 央行购金以及黄金投资需求增长，将支撑贵金属价格重心继续抬升 [1] - 中期来看，海外宏观不确定性持续，黄金的避险属性仍处于放大阶段 [1] - 长期来看，黄金的货币属性加速凸显 [1] 市场观点与投资展望 - 持续看好黄金的中长期走势 [1] - 黄金价格中枢中长期仍有望上行 [1] - 投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局 [1] 相关投资产品 - 关注免征增值税的黄金基金ETF（518800），该产品直接投资实物黄金 [1] - 关注覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1] 市场表现 - 1月19日，黄金基金ETF（518800）收涨超1.5% [1]