行业整体表现与驱动因素 - 2025年，标普公用事业指数上涨12.7%，但表现落后于整体标普500指数16.4%的涨幅[1] - 人工智能热潮推动数百亿美元资金涌入高耗能数据中心，公用事业板块成为主要受益者[1] - 2025年美国电力需求连续第二年创下历史新高，并预计将在2026年和2027年继续保持增长势头，这主要受数据中心、加密货币以及家庭和商业电气化推动[3] - 2025年，多家超大规模数据中心运营商与公用事业公司签署了长期电力购买协议，以确保获得足够能源支持AI竞赛，这使公用事业股在当年大部分时间跑赢市场[2] - 然而，由于市场担忧AI泡沫可能破裂以及承诺的数十亿美元投资能否真正落地，该板块在第四季度出现回调[2] 研究方法论 - 文章基于雅虎财经的历史数据，筛选出在2024年12月31日至2025年12月31日期间涨幅最高的公用事业股[5] - 为保持名单相关性，仅纳入市值至少为20亿美元的公司[5] - 股票按2025年涨幅排名，并依据Insider Monkey数据库列出了截至2025年第三季度末各只股票的对冲基金持有者数量[5] 个股分析：Entergy Corporation (ETR) - 2025年股价上涨21.91%，在对冲基金持有者数量为56家[7][8] - 公司是一家综合能源公司，为阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的300万公用事业客户供电[8] - 2025年1月9日，TD Cowen分析师Shelby Tucker以“买入”评级和108美元的目标价启动覆盖，暗示较当前水平有12%的上涨空间[9] - 该行预计，在工业和数据中心客户负荷增长的推动下，ETR的每股收益到本年代末将增长10.5%[9] - 2025年1月6日，Argus将Entergy的目标价从94美元上调至100美元，并维持“买入”评级[10] - 工业销售是Entergy在2025年第三季度最大的增长贡献者，分析师预计在路易斯安那州、密西西比州、阿肯色州和德克萨斯州，这种强劲的工业增长将持续到本年代末[10] - 公司提供2.71%的年度股息收益率[11] 个股分析：American Electric Power Company, Inc. (AEP) - 2025年股价上涨25.02%，在对冲基金持有者数量为56家[12] - 公司是美国最大的电力公用事业公司之一[12] - 2025年1月12日，美国银行分析师Ross Fowler将AEP评级从“买入”下调至“中性”，并将目标价从131美元下调至122美元[13] - 下调评级主要出于估值担忧，因AEP在2025年上涨了25%，而同期标普公用事业指数涨幅约为12.7%[13] - 分析师指出，AEP的交易价格较同行存在4%的溢价，限制了其上行潜力，并认为尽管公司在德克萨斯州等地增长前景强劲，但监管关系的建立需要时间，近期前景有限[13] - 2025年1月8日，AEP宣布将从Bloom Energy收购固体氧化物燃料电池，这笔价值26.5亿美元的交易是其计划在怀俄明州开发和建设燃料电池发电设施的一部分[14] - 公司还披露，已与一名未公开客户签署了为期20年的承购协议，将购买该计划设施100%的产出[14]