核心观点 - 在财政金融协同促内需政策背景下，银行信贷投放结构出现分化：经营性贷款利率普遍降至“2字头”，成为重要发力方向；个人消费贷款利率则稳定在3%左右的阶段性低位 [1] - 银行信贷策略体现出“稳规模、防风险”的双重考量，一方面通过压缩利差加大经营贷投放以稳住资产规模，另一方面强化消费贷用途审核以防范资金挪用风险 [1] 经营性贷款市场状况 - 利率普遍下行至历史低位：经营性贷款利率已普遍进入“2字头”（即2%区间），整体融资条件明显宽松 [1][2] - 国有大行定价平稳：抵押类经营贷年化利率普遍可控制在2.5%左右，对优质客户仍有下探空间 [2] - 股份制银行产品灵活：信用类经营贷额度集中在30万-50万元，抵押类产品定价弹性大，部分优质资产对应的最低利率已降至2.3% [2] - 城商行竞争积极：例如珠海华润银行抵押类经营贷一年期利率最低可至2.2%，单户授信上限最高达2000万元 [2] - 银行加大产品与服务投入：例如江苏银行上海分行推出个体工商户和小微企业专属经营贷，年化利率2.8%起，单户最高额度2000万元 [3] 个人消费贷款市场状况 - 利率下行空间有限：个人消费贷款利率已基本稳定在3%左右的阶段性低位，进一步下探空间有限，低于3%的产品已基本退出市场 [1][4] - 国有大行利率区间：消费贷利率多集中在3.0%-4.5%区间，例如工行“融e借”多在3.5%-3.65%，部分优质客户可至3.0%；建行“快贷”主要在3.4%-3.55% [4][5] - 股份行与城商行参与：招行“闪电贷”年化利率约为3%；部分城商行通过贴息提升吸引力，如成都银行对重点领域消费给予年贴息1个百分点支持 [5] 信贷投放数据与需求分化 - 居民贷款结构分化明显：2025年12月，新增居民短期贷款为-871亿元，其中短期消费贷减少1041亿元，而经营贷增加170亿元；新增居民中长期贷款为17亿元，其中中长期消费贷减少1318亿元，而中长期经营贷增加1335亿元 [6] - 消费贷需求修复不足：数据反映消费贷贴息政策直接拉动作用有限，居民在购房及大额长期消费方面保持谨慎，部分中长期经营贷新增资金可能被用于提前还贷 [6] 银行风险控制措施 - 强化消费贷审核：银行对消费贷资金用途及客户准入条件的审核明显强化，严格限定资金用于合规消费场景，防范挪用于经营或投资领域 [6] - 审核借款人资质：银行会审核申请人是否有当期经营性贷款、名下公司持股情况等 [6] - 贴息审核流程严格：财政贴息并非“自动兑现”，通常需要借款人提供明确、可核验的消费场景及相关票据 [7]