日本政局动荡 - 日本首相高市早苗宣布将于1月23日解散国会众议院 此举距离上次选举仅一年多 引发诸多批评 [1] - 政局动荡给经济带来更多不确定性 不仅引发资本市场动荡 还可能导致新财年预算及一系列重要审议程序被大幅拖延 [1] 对资本市场的影响 - 市场担心若自民党胜出将助长高市激进的财政政策 导致投资者对日本财政状况恶化的忧虑急剧上升 [1] - 东京资本市场呈现国债价格下跌、日元贬值的债汇“双杀”局面 [1] - 投资者抛售导致东京债券市场长期国债收益率急剧上扬 1月14日新发10年期国债收益率一度升至2.23% 为1999年2月以来最高水平 [1] - 东京外汇市场日元对美元汇率急剧走软 一度下探至159.45日元 [1] - 日本财务大臣片山皋月于1月16日紧急进行口头干预 称“将采取一切可能手段”抑制日元贬值 [1] - 自高市早苗于去年10月4日当选自民党总裁以来 新发10年期国债收益率在3个多月内上升超过0.5% 日元对美元汇率也重新进入下降通道 [2] 对宏观经济与政策的潜在影响 - 日元急剧贬值将进一步推高物价 抑制本已低迷不振的个人消费 [2] - 长期利率升至2%以上将令企业融资成本大幅增加 对经济复苏产生负面影响 [2] - 国会解散导致审议日程被迫延期 将对2026财年预算案及一系列税改法案审议通过造成巨大冲击 [2] - 若新财年预算案不能如期获国会批准 日本民众生活和经济运行将在4月1日开启的2026财年受到影响 [2] - 高市内阁承诺2026年4月起将公立高中学费补贴政策扩大至私立高中 相关预算为6174亿日元 若预算案延迟 该政策实施将不明朗 [2] - 原计划4月1日起废除的汽车购置环境税（最高3%）有待国会审议批准 该政策旨在援助受美国关税政策影响的汽车产业并促进新车消费 [3]