核心观点 - 凯本财险近期完成一起历时三年、总额达2.1895亿元的重大赔付案件，该事件与公司随后发生的一系列高管人事更迭、业务调整及财务数据变化存在密切关联 [3][47] - 尽管通过再保险机制摊回了绝大部分损失，再保后自留赔款仅16.6万元，但该赔付金额已接近公司2.2亿元的注册资本，并大幅超过其成立以来1.1亿元的累计盈利，对公司经营构成重大挑战 [3][18][47][62] - 公司在重大赔付结案后，迎来“掌舵人”更替，元老级总经理夏东佑辞任，由“80后”副总经理白承珉接任临时负责人，同时首席合规官与审计责任人职务再次对调，高管团队呈现年轻化与变阵 [3][4][11][47][48][55] 重大赔付案件详情 - 案件源于2023年6月24日承保企业的一起火灾事故，赔付分四期进行，于2025年8月27日支付最后一笔赔款后终结 [15][59] - 具体赔付时间线与金额为：2023年12月支付第一期预付赔款0.65亿元，2024年支付第二、三期赔款共计1.0145亿元，2025年8月支付第四期赔款0.525亿元，累计总额2.1895亿元 [3][15][20][47][59][64] - 公司就该事故计提未决赔款准备金约2.23亿元，但因与中再财险和伯克希尔哈撒韦等再保人签订了比例再保险合同，再保后自留赔款仅16.6万元 [19][63] 高管团队人事更迭 - 2026年1月，总经理夏东佑因个人原因辞任，其于2021年6月获核准担任董事兼总经理，任职约四年半，是公司元老级高管 [4][6][48][50] - 副总经理兼财务负责人白承珉（1985年出生）被任命为临时负责人，其于2024年5月获批任职，具有财务背景，由韩国母公司KB财险委派 [7][51] - 2025年10月，首席合规官刘静与审计责任人周欣的职务再次发生对调，这已是2023年12月以来的第二次对调，时间点与重大赔付案件紧密相关 [3][13][14][47][57][58] - 2026年1月，1992年出生的付云霄出任董事会秘书，成为罕见的“90后”保险公司高管，其于2015年毕业后即加入公司 [10][54] - 公司高管班子共6人，其中5人为“80后”，团队年轻化显著，人员结构上，董事长和临时负责人为韩国籍，其余4位高管为中国籍，体现本土化融合 [11][14][55][58] 财务业绩表现与影响 - 保费收入：保险业务收入在2022年达到历史最高值2.21亿元后，自2023年起持续下滑，2023年为1.93亿元，2024年为1.75亿元，2025年前三季度为0.94亿元 [20][36][64][80] - 净利润：重大赔付期间公司仍保持盈利，2023年净利润0.12亿元，同比大幅上升130.47%，2024年净利润0.11亿元，小幅下降11.53%，2025年前三季度净利润已达0.11亿元，超过2024年全年 [20][64][65] - 赔付支出：受重大赔付影响，赔付支出波动明显，2023年赔付支出0.85亿元，同比上升390.78%，2024年赔付支出1.16亿元 [20][64] - 资产与净资产：总资产在2023年达到高峰后已连续两年下滑，2025年三季度降至6.28亿元，低于近年平均值，而净资产则稳步增长，2025年三季度已升至3.30亿元，较2009年成立时的1.99亿元增长65.83% [34][78] - 投资收益：投资收益长期稳定，但2023年至2024年出现下滑，分别下降3.95%和8.57%至0.12亿元和0.11亿元 [39][83] - 费用控制：公司手续费及佣金长年控制在0.3亿元左右，2024年业务及管理费为0.31亿元，成本端控制力度较强 [41][85] - 偿付能力：2023年第二季度，综合与核心偿付能力充足率曾分别骤降303.51和296.66个百分点至146.00%和142.80%，随后保费收入下调，偿付能力近两年明显回升 [43][87] 公司背景与经营状况 - 公司前身为乐爱金财产保险（中国），于2009年在南京开业，是首家总部设在江苏省的外商独资保险公司，2021年为与韩国母公司品牌统一，更名为凯本财险 [21][22][65][66] - 公司由韩国四大保险公司之一的株式会社KB财产保险100%控股，KB财险前身为LIG财产保险，于2015年被KB金融集团收购后更名 [8][21][52][65] - 业务拓展相对缓慢，注册资本自2011年从2亿元增资0.2亿元后，长期维持在2.2亿元，经营区域仅限于江苏省和广东省 [23][67] - 业务结构单一，严重依赖企业财产保险，2024年企财险保费收入占总保费的87% [23][67] - 公司成立以来累计盈利1.10亿元，长年处于微利状态，年度保费规模长期不足2亿元 [18][23][62][67] - 公司治理历史上，2021年以前董事长常兼任总经理，自2021年监管规定禁止“一肩挑”后，两职务由不同人员担任 [24][32][68][76]