事件本质与核心冲击 - 事件本质是特朗普政府利用司法调查作为工具，干预美联储货币政策的独立性，其深层涉及美国政治体制及美联储独立性问题 [2] - 核心冲击点在于动摇了市场对美元信用和美国制度的信心，金融市场本质是预期交易，预期不稳定可能导致金融交易趋于无序和混乱 [2] 对美元信用与国际货币体系的影响 - 美联储独立性出现裂缝，叠加特朗普施压降息可能引发通胀担忧，两种预期叠加会动摇美元信用，长期将冲击美元作为国际储备货币的底层逻辑 [3] - 美元作为全球安全资产的地位已不那么牢靠，“美元资产最安全”的逻辑正在改变 [4] 对全球货币政策与金融市场的潜在影响 - 特朗普为中期选举和制造业回流目标，大概率会施压美联储降息，美元短期、长期均面临下行压力 [1][7] - 若特朗普施压降息引发通胀，后续可能再要求急剧加息，这会放大全球金融市场波动 [5] - 美联储主席鲍威尔任期至2026年5月，理事任期至2028年1月，后续是否留任及影响决策存在未知，增加了政策不确定性 [4] 全球资本流动与人民币资产吸引力 - 事件加剧市场不确定性，提升资本对安全资产的需求，导致资金流向发生变化 [1] - 中国构建“双循环”新发展格局，稳定经济增长能创造增长红利，资本逐利性会驱动国际资金流入中国 [7] - 人民币依托基本面有中长期走强支撑 [1][7] - 中国特色现代金融体系的“四梁八柱”已成型，持续完善该体系能增强中国金融市场吸引力 [7] 主要资产价格表现与趋势 - 消息披露后，美元指数短线跳水，现货黄金强势突破4600美元/盎司关口，美股期货显著走低 [1] - 国际黄金价格从2023年下半年的1800美元/盎司攀升至近期的4600美元/盎司左右，国内金价从同期的450元/克涨至超1000元/克 [8] - 国内债市在2023到2024年经历超级大牛市后，2025年转入熊市，当前10年期国债收益率仅1.8% [8] - 预计2026年上半年机构可能减持债券，增持股票与黄金 [8] 美国财政与美元矛盾 - 美国国债规模已达30万亿美元，10年期国债收益率4.2%，每年付息压力约1.2万亿美元 [7] - 特朗普在美元走势上存在矛盾诉求：一方面要弱美元促进出口、降低美债压力；另一方面又想维持美元储备地位和铸币税 [7] 对普通投资者的启示 - 国内公募基金持有3个月内交易的亏损概率约36%，持有5年以上亏损概率则降至10%以下，长期投资穿越周期的逻辑成立 [9] - 当前股票、黄金等热门资产价格处于高位，入市面临回撤压力，建议保持可持续现金流，等待资产回撤后的合适时点入市 [9]