行业整体形势 - 2025年全国规模以上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2% [1] - 全年产量增速呈现前高后低态势，上半年同比增长5.4%，但自7月国家能源局实施核查超产政策后，下半年各月产量均同比负增长，其中12月产量4.4亿吨，同比下降1% [1] - 2025年煤炭进口总量为4.9亿吨，同比下降近10%，但仍为历史第二高位，历史最高记录为2024年的5.4亿吨 [2] - 2025年秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价均价为696.88元/吨，同比下降18.49%，价格运行区间在609元/吨至834元/吨之间 [2] - 煤价下跌影响行业盈利，2025年1至11月，煤炭开采和洗选业实现利润总额2970.1亿元，同比下降47.3% [4] 主要产区产量 - 2025年山西省煤炭产量超13亿吨，较前一年的12.79亿吨实现增长，“十四五”时期该省煤炭产量累计达65亿吨，较“十三五”时期增加19亿吨 [1] - 2025年1-11月，内蒙古自治区规模以上原煤产量为11.7亿吨，同比下降1.2% [1] - 陕西省预计2025年全年原煤产量实现8亿吨，同比增长2.5% [1] 头部公司经营 - 中国神华2025年商品煤产量为3.32亿吨，同比下降1.7%，商品煤销量为4.31亿吨，同比下降6.4% [2] - 中煤能源2025年商品煤产量为1.35亿吨，同比下降1.8%，商品煤销量为2.56亿吨，同比下降10.2% [2] - 陕西煤业是少数维持产量正增长的大型煤企，2025年商品煤产量同比增长2.59%至1.75亿吨 [2] 下游需求结构 - 2025年我国全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5%，历史性突破10万亿千瓦时，全国规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增长2.2% [4] - 2025年前10个月，电煤消费占比超60%，但燃煤发电量已从长周期较快增长转为波动回落 [4] - 同期，冶金、建材行业耗煤进入峰值平台期并呈下降趋势，煤化工行业耗煤保持适度增长 [4] - 2025年前三季度，全国可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增长15.5%，约占全部发电量的四成，达到同期工业用电量的六成 [5] 行业未来展望 - 煤炭作为我国能源体系的“压舱石”，其兜底保障作用依然稳固，中国煤炭工业协会指出，“十五五”期间，我国能源消费总量仍将保持适度增长，经济发展对煤炭的总需求并没有降低 [5] - 国家能源集团报告预测，我国新型能源体系正在加快构建，预计到2030年、2035年，化石能源消费占比将分别降至71.3%、65.3%左右，其中煤炭消费占比将相应降至46.8%、41.9%左右 [5] - 报告进一步展望，到2050年和2060年，煤炭消费占比可能分别降至24.5%和10%左右 [5]