核心观点 - 中国粗钢产量在2025年降至9.61亿吨，自2020年达到峰值后首次跌破10亿吨，同比下降4.4% [1] - 产量下降是宏观政策调控与下游市场需求结构变化共同作用的结果 [3] 产量趋势与数据 - 2025年全年中国粗钢产量约为9.61亿吨，同比下降4.4% [1] - 年度粗钢产量自2020年达到10.53亿吨的历史峰值后，首次降至10亿吨以下 [1] - 除2023年小幅上升外，粗钢产量自2020年起总体保持下降态势 [2] - 2020年至2025年，中国年粗钢产量累计下降9219万吨 [2] 政策调控因素 - “产能产量双控”政策持续深入推进是产量下降的主要原因之一 [4] - 钢铁行业作为碳排放重点行业，部分高能耗、高排放的落后产能因环保要求被强制淘汰 [4] - 2025年3月，国家发展改革委明确将继续实施粗钢产量调控，并推动产业减量重组 [4] - 2025年7月，中央财经委员会会议强调依法依规治理低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [4] - 2025年9月，工信部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确未来两年行业增加值年均增长目标为4%，严禁新增产能，并推动严格执行产能置换政策 [4] - 行业自律加强，中钢协强调在总供给与总需求不平衡下，需坚持“三定三不要”原则，以自律控产稳定价格 [4] 下游需求变化 - 下游需求结构发生深刻变化，建筑用钢需求显著萎缩 [5] - 2024年建筑钢材成交量下滑19.37%，2025年1-7月继续下滑18.14% [5] - 建筑用钢曾占钢材消费总量一半以上，其收缩对整体需求影响显著 [5] - 制造业用钢占比从2020年的42%提升至2024年的50% [6] - 在“以旧换新”等政策推动下，2025年家电行业用钢需求预计同比增长8.4% [6] - 船舶新接订单量维持高增长，支撑高端板材需求 [6] - 但制造业用钢整体的增量与增速，仍难以完全抵消建筑用钢下滑形成的需求缺口 [5][6] 消费、出口与外部挑战 - 2024年，国内钢铁表观消费量同比下降5.3% [6] - 2025年1-10月国内表观消费量为7.1亿吨，同比降幅进一步扩大至6.4% [6] - 面对内需减弱，出口成为关键分流渠道，2025年1-11月中国出口钢材1.08亿吨，同比增长6.7% [6] - 日益加剧的国际贸易争端与关税壁垒对持续高位出口形成制约 [6] - 自2026年1月1日起，中国将对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [6] - 欧盟碳边境调节机制(CBAM)将于2026年1月1日结束过渡期，进入强制征收阶段，钢铁行业将直面碳成本压力 [6] 行业转型方向 - 在政策、市场与全球规则的多重影响下，中国钢铁行业已站在必须深入推进绿色化、高端化转型的关键路口 [6]