基金概况与吸引力 - Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF (KBWY) 因其高收益而受到关注 在当前固定收益工具利率下降的环境下 一些风险承受能力较强的投资者转向高收益ETF [1] - 该ETF在过去一年中每月支付约1.51美元/股的股息 以上周五16.61美元的收盘价计算 收益率高达9.1% 即使采用更具前瞻性的SEC 30天收益率7.72% 它也是非抵押贷款房地产投资信托基金中收益率最高的之一 [3] - 该基金的净费用率为0.35% 但其同行的年费率可低至0.07% 其高收益并非源于低费率 [4] 投资策略与持仓风险 - 该基金旨在追踪KBW Nasdaq Premium Yield Equity REIT指数 该指数优先考虑中小市值权益型REITs 通常以高收益来抵消较高风险 [6] - Morningstar给予该ETF的风险评分高达99分（满分100） 属于激进型 [6] - 其最大持仓是Innovative Industrial Properties 该公司专门向受监管的大麻行业运营商租赁设施 该REIT过去一年价值下跌25% 过去五年下跌73% 尽管近年增加了派息 但其当前15%的收益率在业务连续两年下滑后可能不可持续 [7] - 第二大持仓是Community Healthcare Trust 该公司向医院、医生和其他医疗保健提供商租赁空间 该REIT收益率为11.1% 但其盈利能力受到利息支出上升的打击 过去一年下跌14% 过去五年下跌64% [8] 历史表现与可持续性 - 该基金获得了Morningstar过去三年、五年和十年期最低的一星评级 [9] - 其股价较一年前下跌6% 过去五年下跌21% [9] - 尽管该基金是今年初以来涨幅最大的基金之一 但其持仓组合的可持续性存疑 [9]