公司业绩与市场表现 - Wedgewood Partners 2025年第四季度综合回报率为-1.8%（净额），而同期标普500指数回报率为2.7%，罗素1000成长指数为1.1%，罗素1000价值指数为3.8% [1] - 年初至今，该综合回报率为4.3%，而同期三个指数的回报率分别为17.9%、18.6%和15.9% [1] - 公司自1992年以来专注高质量股票的策略在2025年失效，表现不佳源于选股失误、过往表现强劲的持仓面临估值修正以及对AI股票的结构性低配 [1] 市场展望与投资策略 - 公司预计未来几年市场波动性将加剧，并已相应调低热情 [1] - 2026年，对AI领域的过度拥挤投资和过高的估值给审慎的投资决策带来压力 [1] Meta Platforms 具体分析 - Meta Platforms 是2025年第四季度拖累Wedgewood Partners业绩的主要个股之一 [2] - 截至2026年1月16日，Meta股价报收620.25美元，市值为1.56万亿美元，其一个月回报率为-6.24%，过去52周回报率为1.22% [2] - 尽管Meta报告季度营收增长26%，每股收益增长20%（因加大AI长期投入），但股价在当季表现不佳 [3] - Meta社交媒体平台用户活跃度持续高涨，九月季度日活跃用户数同比增长8%，用户在其应用上花费的时间增加5% [3] - 每天有超过35亿人访问Meta旗下平台，为其全球广告商产生了大量高价值数据 [3]