公司业绩与市场表现 - Wedgewood Partners旗下Wedgewood Composite基金在2025年第四季度净回报率为-1.8% 同期标普500指数回报2.7% 罗素1000成长指数回报1.1% 罗素1000价值指数回报3.8% [1] - 截至2025年第四季度末 该基金年内累计回报为4.3% 而同期标普500指数 罗素1000成长指数 罗素1000价值指数的回报分别为17.9% 18.6% 15.9% [1] - 公司认为其2025年表现不佳源于三个因素：个股选择失误 投资组合中过往表现强劲的股票面临估值修正压力 以及在AI股票上结构性低配 [1] 投资策略与市场展望 - Wedgewood Partners预计未来几年市场波动性将加剧 并已相应降低了投资热情 [1] - 公司指出 到2026年 对AI领域过于拥挤的投资以及过高的估值 正在给审慎的投资决策带来压力 [1] - 公司长期专注于高质量股票的投资策略自1992年以来一直有效 但在2025年未能奏效 [1] 重点持仓公司分析：Chubb Limited - Chubb Limited是一家领先的保险提供商 在财产和意外伤害保险行业长期处于全球领先地位 [2][3] - 截至2026年1月16日 其股价收于300.77美元 市值为1199.14亿美元 [2] - 该股过去一个月回报为-3.27% 过去52周回报为11.61% [2] - Wedgewood Partners在2025年第四季度新建仓了Chubb Limited 该公司作为“成长型”基金管理人 长期持有保险相关行业的头寸 例如作为伯克希尔哈撒韦20年的股东 以及近期持有Progressive [3]