贵金属价格表现 - 伦敦金现价格于1月19日盘中一度涨至4690.88美元/盎司，创历史新高[1][3] - 伦敦银现价格于1月19日盘中最高触及94.12美元/盎司，创历史新高[1][3] - 截至发稿，伦敦银现年初以来涨幅超过30%，伦敦金现年内涨幅超过8%[3] 主题基金业绩 - 近一年数据可取得的54只黄金及黄金股主题基金收益率均高于50%[4] - 其中5只黄金股主题基金实现收益率翻倍，永赢中证沪港深黄金产业股票ETF以103.98%的收益率领先[4] - 华夏、工银瑞信、国泰、华安的中证沪深港黄金产业股票ETF近一年收益率分别为103.46%、102.35%、100.94%、100.09%[4] - 平安中证沪深港黄金产业股ETF近一年收益率为99.88%[4] - 境内唯一一只白银主题基金国投瑞银白银期货（LOF）A/C份额近一年收益率分别高达179.13%和178.03%[4] 价格上涨驱动因素 - 美元指数疲软、通胀抬升预期、美元信用体系削弱以及全球资金加速流向黄金是国际金价大涨的原因[3] - 美元占全球外汇储备比例持续下降，黄金占比持续上升，提升了黄金的国际影响力与地位[3] - 市场对美联储独立性及其储备货币地位的担忧可能吸引更多避险资金流入黄金和白银市场[3] - 全球央行出于抗通胀和避险目的加大黄金储备，且这一趋势尚未结束[6] - 美元信用、美国制裁等因素正在加速全球资本“去主权货币化”[6] 后市展望与观点 - 有观点认为，若黄金上涨的底层逻辑未变，特别是美元信用体系加速弱化，可能推升金价至5000美元[1][6] - 瑞士宝盛分析师认为，美国司法部对美联储干预加剧及市场对其独立性的担忧，将成为2026年贵金属市场重要看涨变量之一[3] - 博时基金表示，短期拥挤度高位叠加政策不确定性下降，金价涨速或有所放缓，但看好金价未来走势[6] - 分析师指出，白银市场规模小于黄金，且对美国利率和美元走势更敏感，担忧情绪可能引发其更剧烈反应[5] - 当前黄金价格短期似乎已有过度拉伸迹象，但长期支撑因素如央行购金及全球债务攀升仍然稳固[6] 投资相关提示 - 投资黄金相关主题基金需观察金价走向及基金溢价率变化，若溢价率超过10%则追高风险较大[6] - 国投瑞银白银期货（LOF）在近期白银价格走高的同时，近一个月已提示溢价风险超过20次[4]