股价表现与催化剂 - 截至1月17日，英特尔年初至今股价上涨约26.27%，同期标普500指数仅上涨1.43%，大幅跑赢近25个百分点 [1] - 股价上涨主要受两份分析师报告推动：1月5日Melius Research将评级从持有上调至买入，目标价50美元；1月13日KeyBanc将评级从行业权重上调至增持（买入），目标价60美元 [1] 制造工艺与客户进展 - KeyBanc分析师指出，英特尔代工服务在其18A制程节点上的良率已超过60%，足以支持Panther Lake产品的量产爬坡 [2] - 研究显示，英特尔代工服务已获得苹果作为18A节点客户，将用于低端M系列处理器，预计2027年投产 [2] 分析师评级与目标价调整 - 花旗将评级从卖出上调至中性，目标价从29美元大幅上调至50美元，认为公司将受益于台积电先进封装供应的“紧张” [4] - 杰富瑞重申持有评级，目标价从40美元上调至45美元，预计公司全年业绩指引将“相对令人失望” [5] - 瑞银重申中性评级，目标价从40美元上调至49美元；巴克莱重申平配评级，目标价从35美元上调至45美元 [5] - 美国银行重申逊于大盘评级，目标价维持在40美元，该目标基于对公司2027年企业价值/销售额比率3.5倍的预估 [7] 财务预期与业务动态 - 美国银行分析师在CES与公司投资者关系代表会面后，预计第四季度销售额和毛利率将符合或优于预期，分别为134亿美元和36.5% [6] - 分析师指出，健康的服务器销售应能抵消内存价格上涨对个人电脑业务的初步影响 [6] - 公司第四季度财报定于1月22日发布 [3] 潜在风险因素 - 英特尔代工厂的良率或量产爬坡可能低于预期，特别是其新的18A和即将推出的14A节点 [8] - 在晶圆加工领域缺乏重要的外部代工客户 [9] - 成熟个人电脑市场的趋势弱于预期 [9] - 在主要中央处理器竞争对手面前加速丢失市场份额 [9]