市场近期调整与筹码交换分析 - 市场近期上涨后出现急刹车式调整，导致部分投资者因未坐稳而遭受连续跌停的损失[1] - 市场通过颠簸和震荡使投资者晕头转向，旨在将不坚定的持仓者震荡出局，为后续拉升做准备[1] - 近期宽基ETF成交量异常放大，判断并非散户行为，暗示有大型资金在行动[1] 市场调整的深层原因与目的 - 当前调整尚未结束，将持续至筹码交换完成[3] - 2025年保险资管登记债权计划、股权计划、私募基金共计314只，规模达5104.43亿元[3] - 调整本质是牛市进程中的“换挡”，即更换市场主导力量，而非牛市终结[3] - 汇金公司在市场3000点以下时承接了大量因投资者割肉而抛售的优质A股筹码[1][3] - 调整目的是让渡部分蓝筹股筹码给机构与外资，因筹码若过度集中在汇金与险资手中，将无人炒作蓝筹股，导致市场仅炒作中小盘题材概念股[3] - 此前市场存在两个明显阵营：机构与外资抱团科技权重股，而汇金与险资则抱团银行、保险等红利股[3] - 市场需要机构与外资持有蓝筹股筹码，才能形成共振拉升，仅靠汇金与险资的“独角戏”行情难以持续[3] 市场未来走势与板块展望 - 预计市场最迟于本周五恢复正常走势，随后进行横盘整理以交换筹码，并于2月初启动春节行情，下跌空间有限[5] - 观察到沪深300、上证50等在突然放量的情况下，大盘指数保持平稳，表明卖出的筹码被同时接走，未对股价造成大幅波动[5] - 市场大概率将继续拉升指数，因许多蓝筹股股价仍处于低位，包括证券、白酒、医药、家电、食品、煤炭、电力、通信、原油等板块[5] - 市场将回归价值投资，因炒作中小盘题材股的模式难以为继，且正值业绩披露期，为后续行情定调[7]