奥驰亚集团业务转型进展 - 公司正加速向无烟产品转型以抵消可燃烟草销量持续下滑 其2025年第三季度在口服尼古丁和加热烟草等重点领域取得稳步进展 [2] - 公司无烟战略通过审慎执行而非快速扩张来推进 [5] 口服尼古丁业务表现 - on! 尼古丁袋品牌在2025年第三季度保持了8.7%的稳定零售份额 [3] - 截至2025年前九个月 on! 的发货量同比增长14.8% 达到1.336亿罐 [3] - 公司近期在美国佛罗里达、北卡罗来纳和德克萨斯等特定市场推出了高端产品 on! PLUS 旨在扩大其口服尼古丁产品组合并吸引更多消费者 [4] 加热烟草业务进展 - 公司旗下Horizon已于2025年8月就Ploom设备和万宝路加热烟草棒向美国FDA提交了联合上市前烟草产品申请和改良风险烟草产品申请 这是将Ploom引入美国市场的基础步骤 [5] 同业公司无烟业务对比 - 菲利普莫里斯国际公司2025年第三季度无烟产品发货量增长16.6% 其中加热烟草单元发货量增长15.5% 尼古丁袋销量在全球加速增长 其无烟产品现已占总净收入的41% [6] - Turning Point Brands公司2025年第三季度现代口服产品销售额同比激增627.6% 占其总业务的30.8% 反映了口服尼古丁在其无烟战略中的强劲增长势头 [7] 公司股价表现与估值 - 奥驰亚股价在过去一个月上涨了8.3% 略低于行业9.2%的涨幅 [8] - 公司股票的前瞻市盈率为11.09倍 低于行业平均的15.3倍 [10] 公司盈利预测 - Zacks对奥驰亚当前财年（2025年）和下一财年（2026年）的每股收益共识预期分别意味着同比增长6.3%和2.3% [11] - 具体季度及年度每股收益共识预期详见原文表格 其中当前财年（2025年12月）预期为5.44美元 下一财年（2026年12月）预期为5.56美元 [12]