核心观点 - 华尔街顶级分析师对AMD给出大胆看涨观点 富国银行重申“超配”评级并设定345美元目标价 隐含约49%上涨空间[1] - 市场对AMD的叙事正在转变 公司股价表现强劲 去年上涨96% 远超大盘17%的涨幅和英伟达40%的涨幅[3] - 分析师认为AMD的上涨动力来自多个引擎 包括维持CPU领导地位、抢占市场份额以及数据中心和AI业务的多年扩张前景[4][5] 分析师评级与目标价 - 富国银行分析师Aaron Rakers 重申“超配”评级 目标价345美元 较当前231.83美元股价有约49%上行空间[1] - UBS分析师Timothy Arcuri 将目标价从265美元上调至300美元 评级“买入” 隐含29.4%上行空间[6] - Piper Sandler分析师Harsh Kumar 将目标价从240美元上调至280美元 评级“超配” 隐含20.8%上行空间 依据是数据中心和AI前景能见度增强[6] - KeyBanc分析师John Vinh 将评级上调至“超配” 目标价270美元 隐含16.5%上行空间 与服务器CPU和AI加速器需求前景增强相关[6] - 摩根士丹利 将目标价从246美元上调至260美元 评级“等权重” 隐含12.2%上行空间 是相较于更乐观目标而言更为审慎的立场[6] 行业竞争格局 - 英伟达在AI芯片领域占据主导地位 市场份额估计在70%至90%之间[2] - 英伟达的AI护城河延伸至整个技术栈 降低了客户转换的意愿[2] - AMD在AI领域长期扮演次要角色 但此叙事正在发生转变[2][3] - AMD正通过加强其数据中心GPU产品组合和更广泛的系统战略来追赶英伟达[8] 公司表现与前景 - AMD股价近期表现突出 过去一个月回报率达11% 而其他AI股票表现挣扎[3] - 分析师认为AMD的AI故事正变得越来越具体和切实[7] - 公司预计将在维持强劲CPU领导地位的同时夺取市场份额 这将继续提供持久的盈利基础[5] - 公司的增长不仅依赖于单一产品周期 而是基于在其核心业务持续执行 并为数据中心和AI的多年扩张做好准备[4]