全球资本配置格局变化 - 全球资本“迁徙”正在进行，过去十余年资金单向流向美国的格局出现松动，非美资产尤其是亚洲市场成为外资投资的“下一站”[1] - 2026年开年亚洲科技股显著跑赢美股科技板块，截至1月16日，韩国综合指数上涨14.87%，日经指数、深证成指和恒生指数涨幅分别为7.14%、5.59%和4.74%，同期美国纳斯达克指数涨幅为1.18%[2] - 随着美联储进入降息通道、美元资产吸引力减弱，国际资本正在重新评估全球资产配置的风险与回报关系[1] 新兴市场与亚洲资产受青睐 - 2025年新兴市场表现明显领先于发达市场，2026年这一趋势有望延续[2] - 美联储降息周期开启，历史表明随着美元资产吸引力下降、市场风险偏好上升，资金往往流向新兴市场[2] - 多个新兴经济体推出了有利于资本市场的改革措施，且AI供应链主要集中在新兴市场，带动了相关产业活跃[2] - 全球资管巨头贝莱德调查显示，投资者正计划显著增持亚洲股票，反映出市场对该地区作为全球增长引擎的信心日益增强[3] - 亚洲在AI供应链中扮演关键角色，其优势覆盖核心零部件、基础设施与制造产能等多个环节[3] 外资对中国资产态度转向 - 外资对中国资产的态度逐渐从观望转为“计划布局”，2026年外资增配中国的需求可能迎来真正的拐点[1][4] - 开年外资机构关注的不再只是“long-short”策略，也包括“long only”策略，或将有更多长线资金增配中国资产[1][4] - 2025年中国资产表现亮眼，全球型基金及新兴市场基金对中国资本市场的态度较此前更为积极，尽管整体配置比例仍偏低，但叠加人民币升值趋势，增配空间值得期待[4] - 近期并非仅仅中东资本看好中国资产，欧美机构也在重估中国的投资价值[5] - 截至2026年1月19日，当前持有香港9号牌照的内地私募证券投资基金管理人已有133家，其中管理规模在50亿元以上的私募数量达63家，占总量的47.37%[6] - 公募基金在境外设立子公司的数量已超20家[7] 中国科技板块成为投资焦点 - 外资机构看好中国科技板块，认为当前估值显著低于美股科技巨头的中国科技股具备吸引力[8] - 中国资本市场正经历深刻的底层重构，创新驱动的新经济展现出强劲的趋势性成长，科技板块的业绩增速已显著领跑全市场[8] - 2026年的核心投资机遇仍将锚定科技创新领域，尤其是自主可控的创新驱动产业[8] - 截至1月19日，2026年以来外资机构合计调研A股上市公司241次，调研标的主要集中在半导体材料与设备、电子设备等科技相关领域，其中华明装备获59家外资机构调研，奥普特、安集科技分别获得34家、27家外资机构调研[8] - 科技仍然是2026年A股重要的投资主线之一，由AI驱动的投资主题有望延续，中国在AI等相关技术领域正在加速发展[9] 亚洲科技股与AI增长动力 - 亚洲科技股成为全球资金分散配置的重要方向[3] - 2026年AI热潮有望持续，并成为亚洲经济增长的主要动力，亚洲的AI资本开支已超过美国和欧洲，受益于人口结构优势与技术普及程度，这一趋势预计将延续至2026年[3] - 随着AI技术影响力不断增强，投资者对亚洲科技行业的信心也随之提升，亚洲（除日本）科技板块相对于美国科技板块的市盈率差距显著，显示其估值仍具备吸引力[3] - 2026年开年，中国股市与人民币走势强劲，且这一态势有望延续，中国股市估值仍处于合理区间，相较全球其他主要市场具备吸引力[7]