财报发布与预期 - 美国铝业公司计划于2025年1月22日盘后发布2025年第四季度财报 市场普遍预期每股收益为0.95美元 营收为32.4亿美元 [1] - 过去60天内 第四季度每股收益预期上调了18.8% 但该预期较去年同期数字下降了8.7% 季度营收预期则同比下降7% [1] - 公司拥有出色的盈利超预期历史 在过去四个季度中每个季度的盈利均超出市场普遍预期 平均超出幅度达39.3% 上一报告季度的盈利超出幅度为86.7% [2] 本季度业绩预测与驱动因素 - 模型预测公司本次财报将超预期 因其盈利ESP为+0.53% 最准确收益估计为每股0.96美元 高于普遍预期的0.95美元 且公司目前拥有Zacks 1级评级 [3][4] - 北美和欧洲电气及包装终端市场产品需求增长 预计将利好铝业板块 加之圣西普里安工厂的持续进展和西班牙冶炼厂的重启 预计将推动该板块销售 该板块季度销售共识预期为24.5亿美元 较去年同期增长29% [5][7] - 氧化铝板块预计受益于澳大利亚精炼厂产量增加及其Sustana系列产品的日益普及 但由于Kwinana精炼厂减产导致的氧化铝发货量减少以及交易活动下降 该板块表现可能疲软 其销售共识预期为13.2亿美元 同比大幅下降46% [6] 公司战略与运营进展 - 公司通过合资与收购获得协同收益 2025年3月 公司与IGNIS EQT成立合资企业以恢复并提升圣西普里安工厂的产能 2024年8月 公司收购了Alumina Limited 巩固了其全球纯上游铝业公司的地位 [7][8] - 公司为增加冶炼和精炼产能所做的努力 预计对即将报告季度的业绩形成支撑 [8] 股价表现与估值 - 过去三个月 公司股价大幅上涨54.2% 表现优于Zacks金属产品分销行业49.9%的涨幅 以及标普500指数4.2%的涨幅 其同行Constellium SE和Ryerson Holding Corp同期分别上涨38.9%和24.9% [10] - 公司估值具有上行潜力 其基于未来12个月收益的市盈率为12.50倍 略低于行业平均的12.82倍 其同行Constellium和Ryerson Holding的市盈率分别为12.94倍和21.56倍 [13] 行业环境与投资主题 - 凭借全面多元的产品组合 公司受益于轻量化节能电动汽车 再生铝和可充电电池的日益普及 公司在电气和包装市场的战略合作与优势对其第四季度盈利构成利好 [15] - 2025年6月 美国政府将进口铝关税提高至50% 以纠正贸易失衡并提振国内产业 此举推高了铝价 从而使美国铝业等国内生产商受益 并可能在未来几个季度推动其业绩 [16] - 终端市场的强劲势头 增值收购以及合作伙伴关系带来的协同收益 使公司处于有利地位以取得强劲的第四季度业绩 积极的分析师情绪和强劲的增长前景 使公司有望实现持续增长和股东价值 [17]