核心观点 - SEI投资公司可能成为其板块的顶级表现者 投资者应在2026年关注该股票 [1] - 公司是一家金融科技公司 提供一站式资产管理平台 服务于机构投资者而非零售客户 [2][3][4] - 华尔街分析师普遍看好 目标价隐含27%上涨空间 80%的分析师给予买入评级 [5] - 公司财务表现强劲 运营效率高 估值相对便宜 有望从行业外包趋势中获益 [6][7][9][10][11] 公司业务与定位 - 公司并非贝莱德或先锋集团那样的传统资产管理公司 主要服务于机构投资者 [2] - 公司被广泛视为金融科技公司 为基金经理、财富管理公司、养老基金、投资顾问、银行等提供技术平台 [3] - 平台功能全面 涵盖资产管理、基金会计、结算、后台运营、过户代理、记录保存、托管、合规支持、IT支持和网络安全 [3] - 提供一站式资产管理平台 客户也可按需选择单项或捆绑服务 [4] 财务与运营表现 - 截至2025年前九个月 营收同比增长8% 支出仅增长5% [6] - 截至2025年前九个月 收益跃升32% 运营利润率达28% 较上年同期前九个月增长8% [6] - 股本回报率达27.7% 为行业最高水平之一 [6] - 毛利率高达86.03% 股息收益率为1.17% [4] - 公司市值110亿美元 当前股价86.01美元 [4] 增长催化剂与行业趋势 - 公司预计通过持续的成本优化以及对技术、自动化和人才的有针对性投资 在未来几个季度提高利润率 [7] - 由于更多基金经理和机构投资者将相关职能外包 公司服务需求激增 [7] - 数字化转型要求机构投资者持续投资和升级技术 外包给已进行投资的金融科技公司效率更高 [8] - 日益复杂的监管环境推动外包需求 2025年一份报告指出98%的经理认为到2027年监管将更加复杂 [9] - 客户在报告、透明度和公司治理方面对基金经理的审查更严格 也推动了外包 [10] - 一项调查发现88%的基金经理计划在未来12个月内增加对各种职能的外包使用 [10] - 公司是该领域效率最高的公司之一 也是四大主导参与者之一 将从整体外包增长中获益 [11] 估值与市场观点 - 公司股票12个月平均目标价为每股109.50美元 意味着约27%的上涨空间 [5] - 覆盖该股票的分析师中80%给予买入评级 [5] - 公司股票基于远期收益的市盈率为15倍 对于金融科技公司而言相对便宜 [11]