投连险产品结构与市场表现 - 投连险是一种投资连结保险，由不同风险收益特征的投资账户组成，投保人可根据自身风险承受能力和市场判断，将资金投资于一个或多个账户并设置资金比例，形成不同权重的组合[2] - 某非上市头部险企的投连险产品设有七大投资账户，包括进取型、量化增强型、稳健收益型、稳盈增利型、货币避险型、领先优势混合型及红利价值型投资账户[2] - 从近一年收益率看，量化增强型投资账户收益率最高，达到45%以上，进取型和红利价值型账户收益率均超过30%，稳健收益型和领先优势混合型账户收益率为15%-20%，货币避险型账户收益率最低，约为1.6%[3] 投连险收益与市场关联性 - 投连险收益与证券市场表现高度相关，2025年以来，随着证券市场回暖，投连险投资账户净值普遍出现显著上升态势[3] - 以某非上市头部寿险公司的一款投连险产品为例，其积极成长型投资账户的单位净值从2025年1月1日的4.6151，上升至2026年1月16日的7.2419[3] - 进取型账户主要投资于股票、股票型基金、混合型基金等权益类资产，而避险型账户则主要配置债券型基金、货币市场基金、政府债券等固收类资产[4] 投连险的投资管理策略 - 投连险投资账户的“操盘手”通常为保险资管机构或部门，其配置思路与保险资管产品类似，按照绝对收益思路构建权益、固收和流动性资产的组合[4] - 积极成长型账户配置较高比例的权益类资产，并可参与股票战略配售、定向增发及新股申购等一级市场投资，账户管理人可根据市场预测调整资产配置比例以规避风险[4] - 在投资实践中，不少保险资管机构采用人工为主、量化辅助的方式，以产业和基本面研究为核心，同时结合量化指标把握市场情绪和波段拐点，量化模型在因子选股、动量识别与波动率控制方面表现优异[5] 投连险市场销售与客户定位 - 2025年以来投连险销售出现回暖势头，金融监管总局数据显示，2025年前11个月，投连险独立账户新增保费达188亿元，同比增长16.8%，增速跑赢同期人身险总保费9%的同比增长[6] - 销售回暖背后是资本市场向好带动投资收益回升，以及传统寿险产品预定利率下调后，部分追求高收益的投保需求发生转移[6] - 投连险主要服务于对收益弹性有要求的客户，例如高净值客户，业务员很少向一般客户主动推荐，部分保险公司业务员会购买“自保件”[6] 投连险的长期投资属性与建议 - 投连险并非短期理财工具，更适合拥有一定闲置资金、能够进行中长期投资以穿越市场波动的投保人，有代理人建议客户最少持有五年[7] - 投连险设有账户管理费，前五年会有退保费用，且持有不同年限退保费率不同，因此需要客户长期持有才能发挥价值，有案例显示持有十来年的收益率可达708.73%[7] - 业内人士建议，投连险更适合风险承受能力较强且具有一定投资经验的人士购买，他们可以在市场变化时做出合理调整，并可采用定投方式分期缴费，以平滑市场波动风险[7]