法律与监管框架 - 商票受《票据法》保护，即使上游赖账，持票人仍有权索偿 [2] - 迪链和云信依据《合同法》执行，其兑付完全依赖于核心企业的信用与可靠性 [2] 融资变现渠道与流程 - 商票贴现主要依赖银行体系，流程成熟 [2] - 迪链和云信多通过保理通道变现，可由银行或保理公司接单，但其流通速度取决于核心企业信用 [2] 信息透明度 - 商票承兑人的信用信息由票交所定期公开，可供查询 [3] - 迪链和云信缺乏统一的信息披露标准，承兑人信息不透明，依赖于平台及核心企业的自主披露意愿 [3] 对征信与授信的影响 - 使用商票进行融资会占用核心企业及供应商的银行授信额度，并记录在征信系统中 [3] - 迪链和云信通常仅占用核心企业的专项额度，一般不上传至银行征信系统 [3] 风险与兑付特征 - 商票若被银行认可，则变现速度快，具有近乎“刚兑”的特性 [5] - 迪链和云信的顺利兑付，其关键风险在于所合作的核心企业的经营稳定性 [5]