日本央行加息节奏与政治日程的关联 - 日本央行一般避免在国政选举前采取行动 以避免政策变更被政治解读及损害央行中立性 [1] - 日本首相高市早苗决定在1月23日召集的例行国会开幕之初解散众议院 这将影响日本央行的加息节奏 [1] - 日本央行在2025年12月决定加息 被认为包含了避开可能出现的“1月解散众议院、2月选举”政治环境的判断 [1] 政治日程对下次加息窗口的影响 - 若众议院在1月解散 则消除了众议院可能在6月解散并与下一次加息候选时间（6月或7月）重叠的担忧 对日本央行有利 [3] - 6月或7月成为下次加息候选时间 是因为届时春季劳资谈判所决定的较高加薪幅度的实施情况将更加明确 [3] - 利率互换市场对进一步加息（幅度为0.25%）决定时期的概率预测显示 6月为28% 7月为30% 两者合计接近6成 [3] 可能导致加息提前的因素 - 若2月实施众议院选举 日元贬值情况可能加剧并加大物价上涨压力 这可能迫使高市早苗政权允许提前加息 [5] - 日本首相高市早苗可能在春季访美并举行日美首脑会谈 若此前日元不断下跌 预计外部会对日本央行施加加息压力 [5] - 市场概率预测显示 3月和4月合计加息概率为39% 其中4月概率为30% [5] 历史先例与当前相似性 - 1990年曾出现1月解散众议院并在2月举行大选的先例 当时日本央行于3月决定加息 [6][7] - 1990年的情况同样处于日本央行加息周期 自民党在2月选举中获胜后 日本央行于3月决定提高贴现率 [7] - 当前年初以来持续一定时间的日元贬值趋势、地缘政治风险等与1990年情况极为相似 [7]