2025年金融统计数据核心观点 - 居民部门呈现显著的“多存少贷”特征，存款增量维持高位而贷款需求持续低迷，反映出消费与购房意愿不足 [1][2][4][5] - 非银行业金融机构存款增量创近十年新高，与年末权益市场交投活跃相匹配，显示资金存在向金融市场转移的迹象 [1][8][10] - 企业部门贷款保持稳定增长，中长期贷款占比近六成，结构优化，主要得益于政策性工具对国家战略重点领域的精准支持 [7] - 货币供应量M2增速上行而M1增速回落，M2-M1剪刀差走阔至4.7%，表明资金活期化趋势放缓，实体经济交易活跃度有待提升 [12][13][14] 居民部门存款与贷款 - 2025年全年人民币存款增加26.41万亿元，同比多增8.42万亿元 [1][2] - 住户存款增加14.64万亿元，与2024年的14.26万亿元基本持平，但较2025年11月大增2.58万亿元 [1][5] - 住户部门贷款需求低迷，全年仅增加4417亿元，仅为2021年峰值时期年新增近8万亿元的5% [1][4] - 住户贷款结构显示，短期贷款减少8351亿元，中长期贷款增加1.28万亿元，反映房地产疲弱与消费信贷动能不强 [4] - 截至2025年末，居民部门存款总额达166万亿元，按14亿人口估算，人均存款约11.8万元 [7] 非银行业金融机构存款 - 2025年非银行业金融机构存款增加6.41万亿元，同比多增3.82万亿元，增量创下自2015年以来新高 [1][8] - 2025年12月非银存款同比大幅多增，与当月权益市场成交金额火热相匹配 [1][10] - 有分析认为，12月非银存款同比少减2.84万亿元，在还原2024年同期低基数扰动后，仍同比多增约2000亿元，可能受存款搬家入市影响 [10] - 非银存款涵盖证券公司客户交易结算资金、保险、信托、基金等金融机构存放在银行体系的资金 [8] 企业部门贷款 - 2025年企（事）业单位贷款全年增加15.47万亿元 [7] - 其中，中长期贷款增加8.82万亿元，占企业贷款增量的近60% [7] - 企业贷款结构优化，得益于央行设立的科技创新、碳减排、设备更新改造等再贷款工具对“五篇大文章”领域的精准支持 [7] 货币供应量（M2、M1）与剪刀差 - 2025年12月末，广义货币（M2）余额340.29万亿元，同比增长8.5% [12][14] - 12月末，狭义货币（M1）余额115.51万亿元，同比增长3.8% [12][13] - M2-M1剪刀差由11月的3.1%扩大至12月的4.7%，为2025年6月以来最高水平，反映企业活期存款增长放缓，实体经济交易资金派生趋弱 [13] - M2增速上行受政府债券融资转化、财政支出放量及信贷投放加码推动，M1增速回落部分受2024年同期高基数影响 [13][14] 信贷投放与政策展望 - 2025年全年人民币贷款增加16.27万亿元，较上年少增约1.82万亿元 [2][4] - 2025年12月新增人民币贷款约0.91万亿元，显著高于11月的0.39万亿元，但同比少增800亿元 [4] - 分析认为，2026年降准降息均有空间，目前金融机构平均法定存款准备金率为6.3%，降准仍有空间 [14] - 预计2026年人民币贷款将恢复同比多增，政府债券融资保持较快增长，新增社融将延续较大规模的同比多增 [14]